خلق الاقتصاد الأمريكي وظائف أقل قليلا مما كان متوقعا في أغسطس، مما يعكس تباطؤ سوق العمل بينما يمهد الطريق أيضا أمام مجلس الاحتياطي الاتحادي لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر.

توسعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 142.000 خلال الشهر، ارتفاعًا من 89.000 في يوليو وأقل من توقعات مؤشر داو جونز البالغة 161.000، وفقًا لتقرير صادر يوم الجمعة عن مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل.

وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.2%، كما كان متوقعا.

توسعت القوة العاملة بمقدار 120.000 خلال الشهر، مما ساعد على دفع مستوى البطالة للانخفاض بنسبة 0.1 نقطة مئوية، على الرغم من أن معدل المشاركة في القوى العاملة ظل عند 62.7٪. وارتفع مقياس بديل يشمل العمال المحبطين والذين يشغلون وظائف بدوام جزئي لأسباب اقتصادية إلى 7.9%، وهي أعلى قراءة منذ أكتوبر 2021.

وأظهر مسح الأسر، الذي يستخدم لحساب معدل البطالة وغالبا ما يكون أكثر تقلبا من مسح المنشآت، نموا في العمالة قدره 168 ألف. ومع ذلك، فإن الميزان يميل نحو التوظيف بدوام جزئي، والذي زاد بمقدار 527000، في حين انخفض بدوام كامل بمقدار 438000.

ولم تظهر الأسواق رد فعل أولي يذكر على البيانات، حيث ظلت العقود الآجلة للأسهم سلبية وانخفضت عوائد سندات الخزانة أيضًا. ومع ذلك، تم بيع الأسهم في وقت لاحق من الجلسة.

وبينما كانت أرقام أغسطس قريبة من التوقعات، شهد الشهران الماضيان مراجعات هبوطية كبيرة. خفض BLS إجمالي يوليو بمقدار 25000، بينما انخفض يونيو إلى 118000، وهو تعديل هبوطي قدره 61000.

وقال دان نورث، كبير الاقتصاديين في أمريكا الشمالية في أليانز تريد: “لا يعجبني هذا كثيرًا. إنها ليست كارثة، لكنها أقل من التوقعات في العنوان الرئيسي، وما يزعجني حقًا هو المراجعات”. “من المؤكد أن هذا يسير في الاتجاه الخاطئ.”

ومن وجهة نظر القطاع، قاد البناء 34 ألف وظيفة إضافية. ومن بين الرابحين الرئيسيين الآخرين الرعاية الصحية، التي بلغت 31000، والمساعدة الاجتماعية، التي شهدت نموًا قدره 13000. خسر التصنيع 24000 في الشهر.

وفيما يتعلق بالأجور، ارتفع متوسط ​​الأجر في الساعة بنسبة 0.4% على أساس شهري و3.8% مقارنة بالعام الماضي، وكلاهما أعلى من التقديرات على التوالي البالغة 0.3% و3.7%. وارتفعت ساعات العمل إلى 34.3.

ويأتي التقرير في ظل حالة من التوتر في الأسواق بشأن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي ظل معلقًا لأسعار الفائدة منذ يوليو 2023 بعد أن أصدر سلسلة من الزيادات الحادة لخفض التضخم.

ومع اقتراب الإصدار، كانت الأسواق تتوقع احتمالًا بنسبة 100% بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة عندما يجتمع في 17-18 سبتمبر. والسؤال الوحيد هو كم.

بعد إصدار جداول الرواتب، مالت أسعار سوق العقود الآجلة لفترة وجيزة نحو خفض نصف نقطة مئوية ولكنها عادت بعد ذلك إلى ربع نقطة، وفقًا لمقياس FedWatch الخاص بمجموعة CME.

“بالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، يعود القرار إلى تحديد ما هو الخطر الأكبر: إعادة إشعال ضغوط التضخم إذا انخفضت بنسبة 50%. [basis points] أو التهديد بالركود إذا خفضوا الناتج بمقدار 25 نقطة فقط [basis points]وقالت سيما شاه، كبيرة الاستراتيجيين العالميين في شركة Principal Asset Management: “في المحصلة، مع تراجع ضغوط التضخم، لا يوجد سبب يدعو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى عدم الخطأ في جانب الحذر وخفض أسعار الفائدة في البداية”.

وأشار السرد الأخير للبيانات الاقتصادية إلى استمرار النمو ولكن إلى تباطؤ في سوق العمل. أفادت شركة معالجة كشوف المرتبات ADP يوم الخميس أن الشركات الخاصة أضافت 99000 وظيفة فقط في أغسطس، في حين ذكرت شركة التشالنجر، جراي آند كريسماس للتوظيف الخارجي أن عمليات تسريح العمال ارتفعت في أغسطس وأن التوظيف قد وصل إلى أبطأ وتيرة له منذ عام حتى الآن منذ عام 2005 على الأقل.

وأشار تقرير مكتب إحصاءات العمل إلى أن القطاع الخاص أضاف 118 ألف وظيفة لهذا الشهر، ارتفاعًا من 74 ألف وظيفة في يوليو. وارتفعت الوظائف الحكومية بمقدار 24 ألف وظيفة.

وأشار معظم مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم يتوقعون أيضًا انخفاض أسعار الفائدة. في خطابه السنوي المحوري في اجتماع جاكسون هول السنوي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ، أعلن رئيسه جيروم باول أن “الوقت قد حان” لتعديل السياسة، على الرغم من أنه لم يقدم أي تفاصيل حول ما يعنيه ذلك.

وفي خطاب ألقاه صباح الجمعة، أيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز تخفيض أسعار الفائدة.

وقال ويليامز في تصريحات قبل الاجتماع: “مع اتزان الاقتصاد الآن والتضخم في طريقه إلى 2%، فمن المناسب الآن تقليل درجة التقييد في موقف السياسة من خلال خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية”. مجلس العلاقات الخارجية في نيويورك.