ستكون خطوة قائمة AstraZeneca “خسارة لا تنسى” لسوق لندن

يتراكم الضغط في بورصة لندن ، مع تقارير تفيد بأن عملاق الأدوية البريطاني Astrazeneca قد تنقل قائمتها إلى الولايات المتحدة التي تقدم ضربة أخرى هذا الأسبوع.

يفكر الرئيس التنفيذي باسكال سوريوت في تحريك قائمة أسهم الشركة من لندن إلى الولايات المتحدة ، وهي صحيفة بريطانية ذكرت التايمز بعد ظهر يوم الثلاثاء ، مستشهدة بمصادر مجهولة. يقال إن إحباطات سوريوت من البيئة التنظيمية في المملكة المتحدة – وخاصة القواعد حول الموافقات على الطب الجديد وأنظمة تسعير المخدرات – تقود هذه الخطوة.

رفض Astrazeneca التعليق على تقرير التايمز.

إن خروج الشركة من سوق المملكة المتحدة من شأنه أن يثير إعادة ترجمة الفهرس الرئيسية ، بالنظر إلى Astrazeneca هو الأعمال الأكثر قيمة المدرجة في FTSE 100 في لندن. بلغت القيمة السوقية في Astrazeneca 161.2 مليار جنيه إسترليني (221.1 مليار دولار) اعتبارًا من سعر الختام يوم الثلاثاء ، وفقًا لبيانات LSEG.

ستضيف خطوة AstraZeneca المحتملة عبر الأطلسي إلى المخاوف المتعلقة بضعف وضعية لندن كمركز مالي عالمي. قام عدد من الشركات بتطهير من سوق لندن أو أعيد النظر في خطط تعويم الأسهم في المدينة خلال العام الماضي.

Toni Meadows ، رئيس الاستثمار في BRI Wealth Management في لندن ، وصفت اعتبارات قائمة Astrazeneca المشاع بأنها “مخيبة للآمال” في سوق الأسهم في المملكة المتحدة – لكنه أقر بأنه “ليس من المستغرب” بالنظر إلى أنه سيشكل أحدث التطور في اتجاه أوسع.

في وقت سابق من هذا العام ، ظهرت تقارير أن عملاق الأزياء الصينية السريعة شين كانت تتطلع إلى إدراجها في هونغ كونغ بدلاً من لندن ، عندما يتم الإعلان عنها. في الأسبوع الماضي ، ذكرت وكالة الأنباء رويترز أن الشركة تخطط للتقديم بسرية إلى الاكتتاب العام في هونغ كونغ.

وفي الوقت نفسه ، أكد مستثمر Metals Cobalt Holdings في CNBC الشهر الماضي أنها ألغت خططًا للاكتتاب العام في لندن ، في حين أعلنت شركة British Fintech Giant Wise في يونيو أنها كانت تنقل قائمةها الأساسية من لندن إلى نيويورك.

وقالت كريستو كارمان ، الرئيس التنفيذي لشركة وايز والمؤسس المشارك ، في بيان في ذلك الوقت إن هذه الخطوة ستساعد على زيادة الوعي بالشركة في الولايات المتحدة ، مع منح الشركة أفضل للوصول إلى “أعمق سوق رأس المال في العالم”.

تاريخياً ، كانت الشركات المدرجة في لندن تاريخياً أقل بكثير من نظيراتها في وول ستريت. أظهرت الأبحاث التي أجرتها مدير الاستثمار البريطاني Rathbones العام الماضي أن نسبة السعر إلى الأرباح إلى الأسهم في المملكة المتحدة كانت أقل بنسبة 32 ٪ من تلك المذكورة في الولايات المتحدة على أساس مشابه.

على الجانب الآخر ، ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز الأسبوع الماضي أن عملاق البرمجيات النرويجية فيزما اختارت لندن لأول مرة في السوق العامة.

وقالت ميدوز من BRI لـ CNBC عبر البريد الإلكتروني يوم الأربعاء “الشركات الكبيرة والمهمة مثل AstraZeneca تسعى للحصول على تقييم من التعرض لقاعدة مستثمر أوسع وسيحصلون على ذلك من الانتقال إلى قائمة الولايات المتحدة”.

وأضاف Meadows: “إن الاتجاه لتحريك قائمة الإدراج ، أو تيار عمليات الاستحواذ للأسهم المدرجة في المملكة المتحدة ، يسلط الضوء على القيمة في سوق الأسهم في المملكة المتحدة ، لكنه لا يفعل شيئًا لتشجيع إمدادات جديدة من الشركات التي تدرج هنا لدعم الموقف المستقبلي للمؤشر في سياق عالمي”.

وقالت كلير القصبة الهوائية ، مؤسسة M&A الاستشارية ، إن Astrazeneca التي تحولت قائمةها إلى نيويورك ستمثل “خسارة لا تنسى” في بورصة لندن.

وقالت لـ CNBC عبر البريد الإلكتروني: “بالنظر إلى تعقيد الشركة ، فإن هذا ليس ببساطة بسبب مزايا السيولة أو التقييم غالبًا ما يتم ذكرها من قبل الشركات المغادرة ، بدلاً من مجموعة ثلاثية من أسواق رأس المال الضعيفة ، والقيود التنظيمية ، والحوافز الخاطئة التي تجعل من الصعب توسيع نطاق الابتكار في المنزل”.

وأضاف Trachet أن الشركات المدرجة في لندن بقيمة مشتركة تزيد عن 100 مليار دولار قد انتقلت بالفعل إلى نيويورك في السنوات الأخيرة-وسوف يكون رحيل Astrazeneca وحده أكثر من ضعف هذا الرقم.

وقالت: “إن الخطوة المحتملة تجعل الأمر واضحًا بشكل مؤلم للأسواق العالمية أن المملكة المتحدة تفقدها على احتياجات الشركات ذات المستوى العالمي والمحفزة على نطاق واسع”. “هذه ليست قصة معزولة – وهذه هي القضية الأكبر. إنها جزء من تحول أوسع ، حيث يبحث المؤسسون واللوحات بشكل متزايد إلى الولايات المتحدة للحصول على رأس مال أعمق ، ودعم أقوى ، وقاعدة مستثمر أكثر طموحًا.”

وصف توم بيكون ، وهو شريك مقره في لندن في شركة Global Law Firm BCLP-التي لديها قسم مخصص لعمليات الاندماج والشراء وتمويل الشركات-تقارير عن رغبة Soriot في Astrazeneca في التحول من لندن “مقلقة للغاية”.

وقال “أعتقد أن هذا يجب أن يبدو المنبه لحكومة المملكة المتحدة أنهم بحاجة إلى بذل المزيد من الجهد لدعم المدينة وسوق الأسهم لدينا مع صناعاتنا المهمة مثل علوم الحياة والمستحضرات الصيدلانية”.

قال Dan Coatsworth ، محلل الاستثمار في AJ Bell ، يوم الأربعاء إن خطط Astrazeneca المبلغ عنها يبدو أنها مدفوعة باحتياجات العمل بدلاً من مطاردة تقييم أعلى – لكنه أضاف أن نقل قائمة الشركة عبر المحيط الأطلسي لن يكون خطوة سهلة للسحب “.

“على عكس العديد من” الهاربين “في سوق المملكة المتحدة الآخرين مع قاعدة مساهمين مهيمنة مثل CRH و Flutter ، لدى Astrazeneca مجموعة أكثر تنوعًا جغرافياً من المستثمرين”.

ومع ذلك ، لاحظت Coatsworth أن Astrazeneca تولد حوالي 42 ٪ من مبيعاتها من الولايات المتحدة ، ولديها بالفعل خطط لزيادة بصمتها التشغيلية في البلاد.

في وقت سابق من هذا العام ، أخبر الرئيس التنفيذي لشركة CNBC Astrazeneca أنه “ملتزم للغاية بالولايات المتحدة” ، حيث تمتلك الشركة مركزين كبير للبحث والتطوير.

أخبر AJ Bell’s Coatsworth CNBC أن الرئيس التنفيذي لشركة Astrazeneca يمكن أن يرى أيضًا قائمة أسهم أمريكية كاملة باعتبارها “نقطة انطلاق لتلقي علاج أفضل في الولايات المتحدة”.

تواجه شركات الأدوية الأوروبية عدم اليقين حول مستقبلها في السوق الأمريكية ، حيث هدد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بفرض تعريفة خاصة بالقطاع على واردات المخدرات.

في حين تم إعفاء الصناعة من خطط ترامب المتبادلة المتبادلة عندما تم الكشف عنها في أبريل ، فإن زعيم البيت الأبيض قد وضع القطاع قيد التحقيق من قبل وزارة التجارة الأمريكية ، وحذرت التعريفة الجمركية على الأدوية “قريباً” ، وتوقيع مصنعين للطب التنفيذي لتخفيض سعر بعض العقاقير بالتكاليف المدفوعة الأجر.