هل انتهت دورة الازدهار والكساد التجارية؟

وأضاف كيلي أن صعود التجارة الدولية يمكن أن يعوض في كثير من الأحيان تباطؤ الطلب المحلي، حيث يمكن للشركات، التي مكنتها الإنترنت، العثور على عملاء في جميع أنحاء العالم. وخلص إلى أن نمو قطاع الخدمات “جعل الاقتصاد أكثر استقرارا، والأهم من ذلك، أقل حساسية لأسعار الفائدة”.

وفي جميع أنحاء مهنة الاقتصاد، لا يشعر الكثيرون بالاطمئنان.

عند تقييم مخاطر الركود، فإن توماس هيرندون، أستاذ الاقتصاد في كلية جون جاي بجامعة مدينة نيويورك، لا يجد الكثير من العزاء على المدى الطويل في التطور المتزايد للشركات الكبرى. وقال إن هناك “العديد والعديد والعديد من الأسباب” لحالات الركود – وبعضها لا يرتبط بشكل مباشر بعدم الاستقرار المالي.

وأشار السيد هيرندون إلى عمل الاقتصادي البولندي ميشال كاليكي من القرن العشرين، الذي زعم أن قادة الأعمال يشعرون “بالتقويض” بسبب الحفاظ على التشغيل الكامل للعمالة. ويرى كاليكي أن بإمكانهم، باستخدام تأثيرهم الكبير على السياسة، أن يساعدوا في وضع سياسات اقتصادية مقيدة تضع حداً لأوقات التوسع الاقتصادي وتعيد ضبطها بقوة عمل أكثر ليونة وأكثر تحملاً.

وقال هيرندون إنه يعتقد أن هوس “الفقاعات” و”دورات الائتمان” القديمة لا يزال يشكل خطرا أيضا.

وقال جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في بنك آي إن جي العالمي، إن القضاء على الدورة الاقتصادية الطويلة الأمد سيكون “الكأس المقدسة للبنوك المركزية”. إن “استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي لاستخدام أدوات مبتكرة” – مثل إنشاء تسهيلات إقراض غير رسمية للحفاظ على تدفق الائتمان في مين ستريت ومعالجة الميزانيات العمومية للبنوك منذ عام 2020 – يمنحه “مزيدًا من الأدوات للتذبذب للمساعدة في تقليل فرصة حدوث إفلاس”. وقال السيد نايتلي: “الانكماش الاقتصادي”.