أوضح جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، خلال مقابلة في برنامج “60 دقيقة” تم بثها مساء الأحد أن البنك المركزي يتجه نحو خفض أسعار الفائدة مع تراجع التضخم، لكن صناع السياسات بحاجة إلى رؤية تقدم مستمر نحو أسعار أكثر برودة يزيد للقيام بالخطوة الأولى.

تمت مقابلة السيد باول يوم الخميس، بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي ولكن قبل تقرير الوظائف الرائج يوم الجمعة. وكرر رسالته بأن انخفاض تكاليف الاقتراض قادم. لكنه قال أيضًا إن الاجتماع القادم لبنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار ربما يكون مبكرًا للغاية بحيث لا يشعر صناع السياسة بالقدر الكافي من التأكد من أن التضخم أصبح تحت السيطرة لخفض أسعار الفائدة.

وقال باول خلال المقابلة، بناءً على نص تم إصداره قبل بثها: “نعتقد أنه يمكننا توخي الحذر في التعامل مع هذا القرار فقط بسبب القوة التي نراها في الاقتصاد”. وأضاف أن المسؤولين يريدون أن يروا استمرار الاعتدال في زيادات الأسعار، حتى بعد عدة أشهر من القراءات المعتدلة.

إن التقدم في مجال التضخم “ليس من الضروري أن يكون أفضل مما رأيناه، أو حتى بنفس الجودة. قال السيد باول: “يجب أن تكون جيدة فقط”.

وتؤكد تصريحاته من جديد أن تكاليف الاقتراض المنخفضة من المرجح أن تأتي هذا العام – وهو التغيير الذي يمكن أن يجعل الرهن العقاري وقروض السيارات وديون بطاقات الائتمان أرخص بالنسبة للأميركيين. كما أنها تؤكد على مدى تحسن الوضع الاقتصادي اليوم عما توقعه الاقتصاديون ومسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل عام واحد فقط.

وتوقع العديد من المتنبئين أن حملة بنك الاحتياطي الفيدرالي السريعة لزيادة أسعار الفائدة، والتي دفعت تكاليف الاقتراض من الصفر تقريبًا إلى نطاق يتراوح بين 5.25 إلى 5.5% في الفترة من مارس 2022 إلى يوليو 2023، ستؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد كثيرًا لدرجة أنها قد تؤدي إلى الركود. يعتقد محافظو البنوك المركزية أنفسهم – بما في ذلك السيد باول – أنه ربما تكون هناك حاجة لبعض الألم الاقتصادي لتهدئة طلب المستهلكين والشركات بما يكفي لحث الشركات على التوقف عن رفع الأسعار بهذه السرعة.

وبدلاً من ذلك، بدأ أصحاب العمل في توظيف العمالة بسرعة، وتراوحت معدلات البطالة عند مستوى منخفض تاريخياً بلغ 3.7%، وأخيراً طغت مكاسب الأجور على زيادات الأسعار في الأشهر الأخيرة.

وقال باول في المقابلة التي بثت يوم الأحد: «كنت صادقا في القول إننا اعتقدنا أنه سيكون هناك ألم». واعتقدنا أن الألم سيأتي على الأرجح، كما حدث في العديد من الدورات الماضية، في شكل ارتفاع معدلات البطالة. هذا لم يحدث.”

ومع ذلك، فإن الأسعار المرتفعة للعديد من المنتجات – بما في ذلك محلات البقالة – اقترنت بتكاليف الاقتراض الباهظة وارتفاع أسعار المساكن، الأمر الذي أدى إلى تآكل الثقة الاقتصادية. واعترف السيد باول بهذا التعاسة في مقابلته.

وقال: “أعتقد أن الناس تحلوا بالصبر ومروا بوقت عصيب للغاية”. “وأعتقد أننا مررنا الآن بهذا الوقت وبدأنا نشعر بالتحسن قليلاً تجاه الأمور. لقد انخفضت أسعار الفائدة على الرهن العقاري تحسبا، وانخفضت قليلا تحسبا لانخفاض الأسعار.

وكان السيد باول واضحًا في أن قرارات سياسة البنك المركزي لن تتأثر بالانتخابات الرئاسية في وقت لاحق من هذا العام.

ويكون بنك الاحتياطي الفيدرالي في بعض الأحيان بمثابة نقطة حوار سياسية. وقد بدأ الرئيس السابق دونالد جيه ترامب، الذي يترشح لإعادة انتخابه، بالفعل في انتقاد البنك المركزي والسيد باول على وجه التحديد خلال الحملة الانتخابية. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي معزول عن البيت الأبيض، والمقصود منه هو وضع سياسة خالية من التأثير السياسي. ويعمل مسؤولوها بقوة على حماية هذا المستوى من الاستقلال، نظراً للقرارات غير الشعبية التي يتعين عليهم في بعض الأحيان أن يتخذوها لتهدئة الاقتصاد ودرء التضخم.

وأكد السيد باول في المقابلة التزامه بالتحرر من التأثير السياسي.

وقال: “النزاهة لا تقدر بثمن، وفي النهاية، هذا كل ما لديك”. “نحن نخطط للحفاظ على ملكنا.”