طرح مسؤول بارز في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء سببًا لخفض أسعار الفائدة بشكل منهجي في وقت ما من هذا العام مع تحقيق التوازن في الاقتصاد وتراجع التضخم – على الرغم من اعترافه بأن توقيت تلك التخفيضات لا يزال غير مؤكد.
وقال كريستوفر والر، أحد مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي السبعة المقيمين في واشنطن وأحد صناع السياسة الـ 12 الذين يحق لهم التصويت في اجتماعاته، خلال خطاب ألقاه في معهد بروكينجز يوم الثلاثاء إنه يرى سببًا لخفض أسعار الفائدة في عام 2024.
وقال والر: “البيانات التي تلقيناها في الأشهر القليلة الماضية تسمح للجنة بالنظر في خفض سعر الفائدة في عام 2024”. وبينما أشار إلى أن مخاطر ارتفاع التضخم لا تزال قائمة، قال: “أشعر بثقة أكبر في أن الاقتصاد يمكن أن يستمر على مساره الحالي”.
واقترح السيد والر أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مع انخفاض التضخم. ولأن أسعار الفائدة لا تتضمن تغيرات الأسعار، وإلا فإن ما يسمى بأسعار الفائدة الحقيقية التي يتم تعديلها وفقا للتضخم سوف ترتفع مع انخفاض التضخم، وبالتالي يثقل كاهل الاقتصاد بشكل متزايد.
وقال السيد والر في كلمته: “إن الحالة الصحية للاقتصاد توفر المرونة اللازمة لخفض” سعر الفائدة “للحفاظ على سعر الفائدة الحقيقي عند مستوى مناسب من التشدد”.
وأضاف محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه عندما يتم خفض سعر الفائدة، “فإنه من الممكن، بل ينبغي، خفضه بشكل منهجي وبعناية”.
يفكر القائمون على البنوك المركزية في الولايات المتحدة في خطواتهم السياسية التالية بعد عامين من مكافحة التضخم المرتفع. ورفع المسؤولون تكاليف الاقتراض من ما يقرب من الصفر في مارس 2022 إلى نطاق يتراوح بين 5.25 إلى 5.5 بالمئة اعتبارًا من هذا الصيف. ولكن الآن يتلاشى التضخم بشكل مطرد، وبدأ محافظو البنوك المركزية في التفكير في متى وإلى أي مدى يمكنهم خفض أسعار الفائدة.
وبينما يريد المسؤولون التأكد من القضاء بشكل كامل على التضخم السريع، فإنهم يريدون أيضًا تجنب الضغط على الاقتصاد كثيرًا بتكاليف الاقتراض المرتفعة التي قد تؤدي إلى ركود مؤلم.
بدأ المستثمرون في توقع فرصة جيدة لخفض أسعار الفائدة في شهر مارس، على الرغم من أن بعض الاقتصاديين حذروا – وألمح المسؤولون – من أنهم ربما يرون أن خطوة وشيكة هي رهان مؤكد للغاية.
وقالت لوريتا ميستر، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، في مقابلة حديثة مع تلفزيون بلومبرج: “ربما يكون شهر مارس/آذار مبكرًا جدًا في تقديري لانخفاض أسعار الفائدة”.
عندما سئل السيد والر يوم الثلاثاء عما إذا كان يفضل أن يخطئ في جانب الانتظار لفترة أطول من اللازم بدلا من التخفيض في وقت مبكر جدا، قال إنه “في المخطط الكبير للأشياء، سواء كان ذلك بعد ستة أسابيع – من الصعب نوعا ما تصديق أن ذلك سيحدث”. سيكون لها تأثير كبير على حالة الاقتصاد.”
وقال والر إنه على الرغم من أن وجهة نظره بشأن توقعات السياسة كانت “متسقة” مع توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول بأنهم سيخفضون أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، فإن “توقيت التخفيضات والعدد الفعلي للتخفيضات في عام 2024 سيعتمد على التوقعات القادمة”. بيانات.”
وقال إن توقيت التخفيض الأول لسعر الفائدة سيكون متروكًا للجنة وضع السياسة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وأضاف أن المسؤولين يريدون رؤية دليل على أن التقدم مستمر، “وأعتقد أنه سيفعل، لكن علينا أن نرى ذلك قبل أن نبدأ في اتخاذ القرارات”.
واقترح السيد والر أنه سيراقب عن كثب مراجعات بيانات التضخم المقرر إصدارها في أوائل فبراير.
وقال: “آمل أن تؤكد المراجعات التقدم الذي شهدناه، لكن السياسة الجيدة تعتمد على البيانات وليس الأمل”.
