يقول صندوق النقد الدولي إن الاقتصاد العالمي يتجه نحو “الهبوط الناعم”.

لقد تعرض الاقتصاد العالمي لضربة شديدة بسبب الوباء ومستويات التضخم القياسية والحروب الطويلة والارتفاع الكبير في أسعار الفائدة على مدى السنوات الأربع الماضية، مما أثار مخاوف من حدوث انكماش مؤلم في جميع أنحاء العالم. لكن التوقعات الجديدة التي نشرت يوم الثلاثاء تشير إلى أن العالم تمكن من تحدي الصعاب، وتجنب خطر ما يسمى بالهبوط الحاد.

رسمت توقعات صندوق النقد الدولي صورة للمتانة الاقتصادية – وهي الصورة التي كان صناع السياسات يأملون في تحقيقها أثناء محاولتهم إدارة سلسلة من الأزمات المتتالية.

وفي أحدث توقعاته الاقتصادية، توقع صندوق النقد الدولي نموا عالميا بنسبة 3.1 في المائة هذا العام – وهي نفس الوتيرة المسجلة في عام 2023 وترقية من توقعاته السابقة البالغة 2.9 في المائة. لقد تراجعت التوقعات بحدوث ركود عالمي، مع تراجع التضخم بشكل أسرع مما توقعه الاقتصاديون. ومن المتوقع أن يبدأ محافظو البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، في خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

وقال بيير أوليفييه جورينشا، كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي: “لقد أظهر الاقتصاد العالمي مرونة ملحوظة، ونحن الآن في المنحدر الأخير نحو الهبوط الناعم”.

لقد تمكن صناع السياسات، الذين كانوا يخشون أن يضطروا إلى كبح النمو الاقتصادي لاحتواء الأسعار المرتفعة، من ترويض التضخم دون دفع العالم إلى الركود. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينخفض ​​التضخم العالمي إلى 5.8 بالمئة هذا العام و4.4 بالمئة في 2025 من 6.8 بالمئة في 2023. ويقدر أن 80 بالمئة من اقتصادات العالم ستشهد انخفاضا في التضخم السنوي هذا العام.

وترجع التوقعات الأكثر إشراقا إلى حد كبير إلى قوة الاقتصاد الأمريكي الذي نما بنسبة 3.1 في المائة العام الماضي. وجاء هذا النمو القوي على الرغم من سلسلة زيادات أسعار الفائدة القوية التي اتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي رفعت تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ 22 عاما. حافظ الإنفاق الاستهلاكي في أمريكا على قوته بينما واصلت الشركات الاستثمار. ويتوقع صندوق النقد الدولي الآن أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.1 في المائة هذا العام، مقارنة بتوقعاته السابقة البالغة 1.5 في المائة.

وينمو اقتصاد الصين أيضا بوتيرة أسرع مما كان يعتقد في السابق ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 4.6 في المائة هذا العام. وقال مسؤولو صندوق النقد الدولي إن الصعوبات التي تواجه قطاع العقارات في الصين لم تؤدي إلى تباطؤ الاقتصاد بالقدر الذي توقعوه. وأشاروا إلى أن الحكومة الصينية قدمت دعماً مالياً “كبيراً”.

ويبدو أن الاقتصادات الكبيرة الأخرى، مثل الهند والبرازيل، تحقق أداء أفضل مما كان متوقعا. ولعل الأمر الأكثر إثارة للدهشة هو أن روسيا، التي واجهت وابلًا من العقوبات الغربية وقيود التصدير منذ غزوها لأوكرانيا في فبراير 2022، حصلت على أكبر ترقية من بين جميع البلدان التي يتتبعها صندوق النقد الدولي. ومن المتوقع أن ينمو بنسبة 2.6 في المئة هذا العام.

ومع ذلك، لا يزال التباطؤ مستمرا في بعض الاقتصادات الكبرى. وكانت الأزمات الجيوسياسية والمنافسات الصناعية صعبة بشكل خاص على منطقة اليورو، حيث أظهرت البيانات الجديدة الصادرة يوم الثلاثاء أن الاقتصاد راكد في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023 ونما بنسبة 0.1 في المائة فقط لهذا العام.

وقال صندوق النقد الدولي إن النمو “الضعيف بشكل ملحوظ” في أوروبا يعكس “ضعف معنويات المستهلكين، والآثار المتبقية لارتفاع أسعار الطاقة، وضعف التصنيع الحساس لأسعار الفائدة والاستثمار التجاري”.

وتوجد تهديدات أخرى للاقتصاد العالمي، بما في ذلك الاضطرابات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. إن الحرب في غزة والهجمات المرتبطة بها على السفن من قبل المتمردين اليمنيين المدعومين من إيران والمعروفين باسم الحوثيين في البحر الأحمر تثير قلقًا خاصًا لصندوق النقد الدولي. وحذر من أنه إذا تصاعدت تلك الهجمات، فإنها قد تؤدي إلى انقطاع الإمدادات و”المزيد من استمرارية” التضخم الأساسي” الذي قد يتطلب من محافظي البنوك المركزية الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لفترة أطول.

كما أعرب صندوق النقد الدولي عن مخاوفه بشأن استخدام الرئيس بايدن للسياسة الصناعية لدعم قطاعات الطاقة النظيفة وأشباه الموصلات في أمريكا. وقال السيد جورينشاس إن مثل هذه الإجراءات كانت تؤدي إلى “الانتقام” في القيود التجارية، وهو ما أثر على الإنتاج العالمي. وقال إنه يعتقد أن بعض الإجراءات التي اتخذتها الولايات المتحدة، مثل القواعد التي تتطلب من الشركات استخدام مكونات أمريكية الصنع للتأهل للحصول على إعفاءات ضريبية معينة على التصنيع، لم تكن متوافقة مع قواعد التجارة الدولية.

ومع ذلك، ينظر مسؤولو إدارة بايدن إلى تلك السياسات باعتبارها من بين أكبر العوامل التي تساعد في تعزيز التعافي الاقتصادي في أمريكا.

وفي خطاب ألقته في شيكاغو الأسبوع الماضي، أشارت وزيرة الخزانة جانيت يلين إلى أن الاقتصاد الأميركي تفوق على نظيره في بقية العالم، فحقق نمواً أقوى في حين هدأ التضخم بسرعة أكبر من الاقتصادات الكبرى المتقدمة الأخرى.

وقالت: “ببساطة، كان هذا هو التعافي الأكثر عدلاً على الإطلاق”.