اقتصاد

يدير البنك المنظمين المخيفين. الآن حملة القمع قادمة.


بعد مرور عام على سلسلة من عمليات هروب البنوك التي هددت النظام المالي، يستعد المسؤولون الحكوميون للكشف عن استجابة تنظيمية تهدف إلى منع الانهيارات المستقبلية.

وبعد أشهر من الإصلاحات العائمة في المؤتمرات وفي المحادثات الهادئة مع المديرين التنفيذيين للبنوك، يمكن أن يكشف بنك الاحتياطي الفيدرالي وغيره من الهيئات التنظيمية عن قواعد جديدة هذا الربيع. يأمل بعض صناع السياسات على الأقل في إصدار مقترحهم قبل مؤتمر يركز على التنظيم في يونيو، وفقًا لشخص مطلع على الخطط.

وسوف تأتي الحملة الصارمة المشتركة بين الوكالات على رأس مجموعة أخرى من التنظيمات المقترحة والمكلفة المحتملة والتي تسببت في التوتر بين البنوك الكبرى والجهات التنظيمية الخاصة بها. مجتمعة، يمكن للقواعد المقترحة أن تزيد من اضطراب الصناعة.

وسيكون الهدف من السياسات الجديدة هو منع ذلك النوع من المشاكل الساحقة وسحب الأموال من البنوك التي أطاحت ببنك وادي السيليكون وسلسلة من المقرضين الإقليميين الآخرين في الربيع الماضي. تركز التعديلات المتوقعة على السيولة، أو قدرة البنك على التصرف بسرعة في حالة الاضطرابات، في استجابة مباشرة للقضايا التي أصبحت واضحة خلال أزمة 2023.

وكانت الصناعة المصرفية صريحة على نحو غير عادي في انتقاد القواعد المقترحة بالفعل والمعروفة باسم “لعبة بازل 3 النهائية”، وهي النسخة الأميركية من اتفاق دولي من شأنه أن يجبر البنوك الكبرى في نهاية المطاف على الاحتفاظ بالمزيد من الأصول الشبيهة بالنقد والتي تسمى رأس المال. قامت جماعات الضغط المصرفية بتمويل حملة إعلانية كبيرة بحجة أنها ستضر بالأسر ومشتري المنازل والشركات الصغيرة من خلال ضرب الإقراض.

في الأسبوع الماضي، صرح جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان تشيس، أكبر بنك في البلاد، للعملاء في تجمع خاص في ميامي بيتش أنه، وفقا لتسجيل سمعته صحيفة نيويورك تايمز، لم يفعل المنظمون “شيئا” منذ العام الماضي لقد عالج المشاكل التي أدت إلى فشل البنوك متوسطة الحجم في عام 2023. وقد اشتكى السيد ديمون من أن مقترح بازل لرأس المال كان يستهدف المؤسسات الأكبر التي لم تكن مركزية في الانهيار الذي حدث في الربيع الماضي.

وجاءت الاضطرابات في العام الماضي عندما بدأ المودعون في البنوك الإقليمية، الذين فزعتهم الخسائر في ميزانيات البنوك، يشعرون بالقلق من احتمال انهيار المؤسسات وسحبوا ودائعهم بسرعة. وتعود حالات الهروب إلى مشاكل تتعلق بالسيولة المصرفية – قدرة الشركة على الوصول إلى الأموال بسرعة في حالة الذعر – وتركزت بين البنوك الكبيرة، ولكن ليست الهائلة.

ولأن الاقتراح الجديد من المرجح أن يعالج هذه القضايا بشكل مباشر، فقد يكون من الصعب على البنوك أن تعارضه بصوت عالٍ.

وقال إيان كاتز، العضو المنتدب لدى كابيتال ألفا بارتنرز، إنه من المرجح أن يكون “ردا على ما حدث العام الماضي”. “وهذا يجعل الأمر أكثر صعوبة بعض الشيء بالنسبة للبنوك للرد بنفس القدر من الصخب”.

في حين أن التفاصيل ليست نهائية، فمن المرجح أن يتضمن الاقتراح الجديد ثلاثة أحكام على الأقل، وفقًا للأشخاص الذين تحدثوا إلى المنظمين حول ما يجري العمل عليه. ومن المتوقع أن يتم اقتراح القواعد من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع ومكتب مراقب العملة.

أولاً، من شأن الاقتراح الجديد أن يحث البنوك، أو ربما يجبرها، على وضع نفسها في موقف يسمح لها بالاقتراض من خيار التمويل قصير الأجل الذي يقدمه بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يسمى نافذة الخصم. وتهدف هذه الأداة إلى المساعدة في منح البنوك إمكانية الوصول إلى التمويل خلال الأوقات الصعبة، لكن الشركات كانت مترددة منذ فترة طويلة في استخدامها، خوفا من أن استغلالها سيعطي إشارة للمستثمرين والمودعين بأنهم في وضع صعب.

ثانياً، من المرجح أن يعامل الاقتراح بعض ودائع العملاء بشكل مختلف في لائحة تنظيمية رئيسية تهدف إلى ضمان أن البنوك لديها ما يكفي من الأموال المتاحة لتجاوز التصحيح الصعب. يمكن للجهات التنظيمية أن تعترف بأن بعض المودعين، مثل أولئك الذين لديهم حسابات كبيرة جدًا بحيث لا يتحملها التأمين الحكومي أو أولئك الذين يعملون في مجالات الأعمال مثل العملات المشفرة، من المرجح أن يأخذوا أموالهم ويهربوا في أوقات المتاعب.

وأخيرا، من الممكن أن تتناول القواعد الجديدة كيفية تفسير القواعد التنظيمية المصرفية لما يسمى بالأوراق المالية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق، والتي من المفترض أن يتم الاحتفاظ بها وقد يكون من الصعب تحويلها إلى نقد في أوقات التوتر دون تكبد خسائر كبيرة.

وكل هذه التدابير سوف ترتبط بملحمة انهيار بنك وادي السيليكون في شهر مارس/آذار الماضي.

وأدت العديد من المشاكل المتشابكة إلى انهيار البنك ــ وإلى الفوضى الأوسع التي أعقبت ذلك.

واجه بنك كاليفورنيا تباطؤًا ماليًا وكان بحاجة إلى تصفية الممتلكات التي صنفها في البداية على أنها محتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. واضطر بنك وادي السليكون إلى الاعتراف بأن أسعار الفائدة المرتفعة أدت إلى تآكل قيمة تلك الأوراق المالية بشكل حاد. ومع الإعلان عن الخسائر، أصبح المودعون في البنك مذعورين: فالعديد منهم لديهم حسابات تتجاوز 250 ألف دولار يغطيها التأمين الحكومي. طلب العديد من المودعين غير المؤمن عليهم سحب أموالهم دفعة واحدة.

لم يكن البنك مستعدًا للاقتراض سريعًا من نافذة الخصم الخاصة ببنك الاحتياطي الفيدرالي، وكان يكافح من أجل الوصول إلى التمويل السريع الكافي.

وعندما أصبح من الواضح أن بنك وادي السيليكون سوف ينهار، بدأ المودعون في جميع أنحاء البلاد في سحب أموالهم من بنوكهم. واضطر المسؤولون الحكوميون إلى التدخل في 12 مارس/آذار للتأكد من أن البنوك على نطاق واسع سيكون لديها مصادر تمويل موثوقة – ولطمأنة المودعين المتوترين. وحتى مع كل هذا التدخل، حدثت انهيارات أخرى.

ألقى مايكل هسو، القائم بأعمال مراقب العملة، خطاباً في كانون الثاني (يناير) جادل فيه بأن هناك حاجة إلى “تعزيزات تنظيمية مستهدفة” في ضوء الانهيار الذي حدث العام الماضي.

وقال مايكل بار، نائب رئيس مجلس الإدارة للرقابة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، إن المنظمين اضطروا إلى الأخذ في الاعتبار حقيقة أن بعض المودعين قد يكونون أكثر عرضة من غيرهم لسحب أموالهم في أوقات الشدة.

وقال في خطاب ألقاه مؤخرًا: “قد تكون بعض أشكال الودائع، مثل تلك الواردة من شركات رأس المال الاستثماري، والأفراد ذوي الثروات العالية، وشركات العملات المشفرة وغيرها، أكثر عرضة لعمليات تشغيل أسرع مما كان مفترضًا في السابق”.

ومن المرجح أن تعارض البنوك على الأقل بعض المخصصات – التي قد تكون مكلفة.

على سبيل المثال، يُطلب من البنوك الاحتفاظ بأصول عالية الجودة يمكنها تسييلها من أجل تجاوز الأوقات الصعبة. لكن القواعد قد تجبرهم على الاعتراف، لأغراض تنظيمية، بأن سنداتهم الحكومية المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق لن تباع بالقيمة الكاملة في حالة الضرورة.

وهذا من شأنه أن يجبرهم على تخزين المزيد من الديون الآمنة، والتي عادة ما تكون أقل ربحية بالنسبة للبنوك.

ويزعم المسؤولون التنفيذيون في البنوك بشكل منتظم أن تكاليف الامتثال للإشراف الأشد تتدفق في نهاية المطاف إلى المستهلكين في هيئة رسوم ومعدلات أعلى على القروض، وتمنح مزايا لمنافسين أقل تنظيماً مثل شركات الأسهم الخاصة.

لكن حقيقة أن البنوك كانت صريحة جدًا بشأن لوائح رأس المال قد تترك لها مجالًا أقل للتذمر بشأن قواعد السيولة الجديدة، كما قال جيريمي كريس، وهو منظم مصرفي سابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي وهو الآن مدير مشارك لمركز جامعة ميشيغان. في المالية والقانون والسياسة.

قال السيد كريس: «هناك خطر من الصبي الذي بكى الذئب». “إذا كانوا يحاربون كل الإصلاحات بأسنانهم وأظافرهم، فإن انتقاداتهم ستبدأ في فقدان مصداقيتها”.



المصدر

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى