اقتصاد

من غير المرجح أن يتسبب إغلاق الحكومة الأمريكية في حدوث ركود فوري


تابع تحديثاتنا المباشرة لـ الإغلاق الحكومي المحتمل.

أصبحت عمليات إغلاق الحكومة الفيدرالية شائعة جدًا في السنوات الأخيرة، لدرجة أن المتنبئين لديهم قراءة جيدة حول كيفية تأثير إغلاق الحكومة الفيدرالية على الاقتصاد الأمريكي. الجواب بسيط إلى حد ما: كلما طال أمد الإغلاق، زاد احتمال حدوث الضرر.

وخلص الاقتصاديون في وول ستريت وداخل إدارة بايدن إلى أنه من غير المرجح أن يؤدي الإغلاق القصير إلى إبطاء الاقتصاد بشكل كبير أو دفعه إلى الركود. ويستند هذا التقييم جزئياً إلى الأدلة المستقاة من الأحداث السابقة عندما توقف الكونجرس عن تمويل العديد من العمليات الحكومية.

لكن الإغلاق المطول قد يضر بالنمو وربما باحتمالات إعادة انتخاب الرئيس بايدن. وسينضم إلى سلسلة من العوامل الأخرى التي من المتوقع أن تؤثر على الاقتصاد في الأشهر الأخيرة من هذا العام، بما في ذلك ارتفاع أسعار الفائدة، واستئناف مدفوعات القروض الطلابية الفيدرالية الشهر المقبل وإضراب عمال السيارات المتحدين الذي يحتمل أن يكون طويلًا.

إن وقف أعمال الحكومة الفيدرالية لن يؤدي إلى إضعاف النمو فحسب. ومن شأنه أن يزيد من تثبيط معنويات المستهلكين، الذين تراجعت ثقتهم في سبتمبر للشهر الثاني على التوالي وسط ارتفاع أسعار الغاز. في الشهر الذي بدأت فيه عمليات الإغلاق السابقة، انخفض مقياس كونفرنس بورد لثقة المستهلك بمتوسط ​​سبع نقاط، حسبما أشار الاقتصاديون في جولدمان ساكس مؤخرًا، على الرغم من أن الكثير من هذا الانخفاض انعكس في الشهر الذي تلا إعادة الافتتاح.

وقال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في EY-Parthenon، إن إغلاق الحكومة لن يكون “يغير قواعد اللعبة من حيث مسار الاقتصاد”. لكنه أضاف أن “الخوف هو أنه إذا اجتمع مع رياح معاكسة أخرى، فقد يصبح عائقا كبيرا على النشاط الاقتصادي”.

وقال جاريد بيرنشتاين، رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض، في بيان يوم الأربعاء، إن التقديرات الداخلية للمجلس تشير إلى خسائر محتملة تتراوح بين 0.1 إلى 0.2 نقطة مئوية من النمو الاقتصادي الفصلي لكل أسبوع يستمر فيه الإغلاق.

“إن التأثيرات البرنامجية الناجمة عن الإغلاق ستتسبب أيضًا في ضغوط اقتصادية وخسائر لا داعي لها والتي لا تظهر دائمًا في الناتج المحلي الإجمالي – بدءًا من تأخير قروض إدارة الأعمال الصغيرة إلى إلغاء فترات برنامج Head Start لآلاف الأطفال الذين لديهم آباء عاملين إلى تعريض المساعدة الغذائية لما يقرب من سبعة ملايين للخطر.” وأضاف السيد بيرنشتاين: “الأمهات والأطفال”. “إنه أمر غير مسؤول ومتهور أن تهدد مجموعة من الجمهوريين في مجلس النواب بالإغلاق”.

وقدر الاقتصاديون في جولدمان ساكس أن الإغلاق من شأنه أن يقلل النمو بنحو 0.2 نقطة مئوية لكل أسبوع يستمر. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن معظم الموظفين الفيدراليين لا يحصلون على رواتبهم أثناء فترات الإغلاق، مما يؤدي على الفور إلى سحب قوة الإنفاق من الاقتصاد. لكن باحثي جولدمان يتوقعون أن يزداد النمو بنفس المقدار في الربع بعد الإغلاق مع انتعاش العمل الفيدرالي وحصول الموظفين على إجازات مدفوعة الأجر.

ويتوافق هذا التقدير مع العمل السابق للاقتصاديين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، وفي وول ستريت، وفي الإدارات الرئاسية السابقة. وحسب حسابات الاقتصاديين في إدارة ترامب، فإن الإغلاق الذي استمر لمدة شهر في عام 2019 أدى إلى انخفاض النمو بنسبة 0.13 نقطة مئوية في الأسبوع.

وبعد انتهاء الإغلاق، قدر مكتب الميزانية التابع للكونجرس أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي انخفض بنسبة 0.1% في الربع الرابع من عام 2018 و0.2% في الربع الأول من عام 2019. وعلى الرغم من أن المكتب قال إنه سيتم استرداد معظم النمو المفقود، إلا أنه وتشير تقديرات البنك الدولي إلى أن الناتج المحلي الإجمالي السنوي في عام 2019 سيكون أقل بنسبة 0.02% عما كان يمكن أن يكون عليه بخلاف ذلك، وهو ما يمثل خسارة تبلغ حوالي 3 مليارات دولار. ولأن النمو والثقة يميلان إلى التراجع، فإن عمليات الإغلاق السابقة لم تترك سوى القليل من الندوب الدائمة على الاقتصاد. ويشعر بعض الاقتصاديين بالقلق من أن الأمر قد لا يكون هو الحال اليوم.

وقال السيد داكو إن الموظفين الفيدراليين قد لا ينفقون بقدر ما كانوا سينفقونه في غياب الإغلاق، وقد لا يستعيد المتعاقدون الحكوميون جميع أعمالهم المفقودة.

ومن شأن الإغلاق الطويل أن يؤخر أيضًا إصدار بيانات حكومية مهمة عن الاقتصاد، مثل التقارير الشهرية عن الوظائف والتضخم، من خلال فرض إغلاق الوكالات الإحصائية الفيدرالية. وقد يكون ذلك خطراً أكبر على النمو مما كان عليه في الماضي، من خلال تعمية صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي فعلياً عن المعلومات التي يحتاجون إليها لتحديد ما إذا كانوا سيرفعون أسعار الفائدة مرة أخرى في معركتهم ضد التضخم.

يبدو أن الاقتصاد يتمتع بصحة جيدة بما يكفي لاستيعاب ضربة مؤقتة متواضعة. تشير التوقعات المجمعة من كبار الاقتصاديين إلى أن النمو يقترب من 3 في المائة، على أساس سنوي، هذا الربع. لكن الاقتصاديين يتوقعون تباطؤ النمو في الأشهر الأخيرة من العام، مما يزيد من مخاطر الركود إذا استمر الإغلاق عدة أسابيع.

وقالت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة كي بي إم جي، إنها تتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنحو 4 في المائة في الربع الثالث، ثم يتباطأ إلى ما يقرب من 1 في المائة في الربع الرابع. وقالت إن الإغلاق لمدة أسبوعين سيكون له تأثير محدود، لكن الإغلاق الذي يستمر لمدة ربع كامل سيكون أكثر إشكالية، مما قد يؤدي إلى دخول الناتج المحلي الإجمالي إلى المنطقة السلبية.

قالت السيدة سوونك: «عندما تبدأ في أخذ عُشر هنا أو هناك، فهذا أمر ضعيف جدًا.

وقالت السيدة سوونك إن الإغلاق يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة الخلل السياسي في واشنطن، الأمر الذي قد يثير قلق المستثمرين ويدفع العائدات على سندات الخزانة إلى الارتفاع، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض.

وكان مسؤولو إدارة بايدن يأملون في تجنب مثل هذا الخلل عندما توصلوا إلى اتفاق مع الجمهوريين في يونيو لرفع حد الاقتراض في البلاد. وتضمنت تلك الاتفاقية حدودًا قصوى للإنفاق الفيدرالي والتي كان من المفترض أن تكون بمثابة مخطط لاعتمادات الكونجرس. ودفع فصيل من الجمهوريين في مجلس النواب من أجل تخفيضات أعمق، مما دفع الكونجرس نحو الإغلاق.

قال مايكل ليندن، المساعد الاقتصادي السابق لبايدن والذي يعمل الآن زميلًا بارزًا في السياسة في مركز أبحاث هو مركز واشنطن للنمو العادل، إن الآثار الاقتصادية المباشرة الناجمة عن الإغلاق قد تجبر القادة الجمهوريين في مجلس النواب على تمرير مشروع قانون التمويل بسرعة لإعادة فتح الحكومة.

قال السيد ليندن: «هناك سبب يجعل عمليات قطع الإنترنت قصيرة جدًا. “إنهم في نهاية المطاف يتسببون في اضطرابات لا يحبها الناس.”



المصدر

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى