اقتصاد

مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقبون التشققات في سوق العمل


حافظ سوق العمل على نشاط مفاجئ خلال العام الماضي، ولكن مع بقاء عدد أقل من الوظائف الشاغرة وبقاء عدد متزايد من الأشخاص على قوائم التأمين ضد البطالة، بدأ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في مراقبة التصدعات.

بدأ محافظو البنوك المركزية مؤخراً يقولون بوضوح إنه إذا تراجعت سوق العمل بشكل غير متوقع، فمن الممكن أن يخفضوا أسعار الفائدة ــ وهو تحول طفيف في موقفهم بعد سنوات عملوا فيها على تهدئة الاقتصاد وإعادة سوق العمل الساخنة إلى التوازن.

وقد ترك صناع السياسات أسعار الفائدة عند 5.3% منذ يوليو 2023، وهو أعلى مستوى منذ عقود مما يجعل الحصول على قرض عقاري أو حمل رصيد بطاقة الائتمان أكثر تكلفة. ويؤثر وضع السياسة هذا ببطء على الطلب في مختلف أنحاء الاقتصاد، بهدف السيطرة بشكل كامل على التضخم السريع.

ولكن مع تراجع التضخم، أوضح مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم يحاولون إيجاد توازن دقيق: فهم يريدون التأكد من أن التضخم تحت السيطرة، ولكنهم يريدون تجنب قلب سوق العمل رأساً على عقب. ونظراً لذلك، أشار صناع السياسات خلال الشهر الماضي إلى أنهم سيتفاعلون مع الضعف المفاجئ في سوق العمل من خلال خفض تكاليف الاقتراض.

قال جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، خلال خطاب ألقاه هذا الأسبوع، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يرغب في رؤية المزيد من بيانات التضخم الهادئة “مثل ما رأيناه مؤخرًا” قبل خفض أسعار الفائدة. “نود أيضًا أن نرى سوق العمل يظل قوياً. لقد قلنا إنه إذا رأينا سوق العمل يضعف بشكل غير متوقع، فهذا أيضًا أمر قد يستدعي رد فعل.

ولهذا السبب من المرجح أن تكون تقارير التوظيف نقطة مرجعية رئيسية لمحافظي البنوك المركزية والمستثمرين في وول ستريت الذين يتوقون لمعرفة ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد ذلك.

لسنوات عديدة، كان بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب سوق العمل لسبب مختلف.

وكان المسؤولون يشعرون بالقلق من أنه إذا ظلت الظروف في سوق العمل ضيقة للغاية لفترة طويلة للغاية، مع نضال أصحاب العمل من أجل التوظيف ودفع الأجور المتزايدة باستمرار لجذب العمال، فقد يساعد ذلك في إبقاء التضخم أسرع من المعتاد. وذلك لأن الشركات ذات تكاليف العمالة الأعلى من المحتمل أن تفرض رسومًا أكبر لحماية الأرباح، ومن المحتمل أن ينفق العمال الذين يكسبون أكثر المزيد، مما يغذي الطلب المستمر.

لكن في الآونة الأخيرة، انخفضت فرص العمل المتاحة وتراجع نمو الأجور، مما يشير إلى أن سوق العمل بدأ يهدأ بعد الغليان. وقد لفت ذلك انتباه بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وقالت ماري سي. دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، في خطاب ألقته مؤخراً: «في هذه المرحلة، لدينا سوق عمل جيدة، ولكنها ليست سوقاً رغوية». “إن تباطؤ سوق العمل في المستقبل يمكن أن يترجم إلى ارتفاع معدلات البطالة، حيث تحتاج الشركات إلى تعديل ليس فقط الوظائف الشاغرة ولكن الوظائف الفعلية.”

ارتفع معدل البطالة بشكل طفيف هذا العام، ويراقب المسؤولون بحذر حدوث خطوة أكثر وضوحًا. وتُظهِر الأبحاث أن الارتفاع المفاجئ والملحوظ في معدلات البطالة يعد إشارة إلى الركود ــ وهي القاعدة الأساسية التي وضعتها الخبيرة الاقتصادية كلوديا سهام، والتي يشار إليها غالبا باسم “قاعدة ساهم”.



المصدر

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى