تقنية

في وادي السليكون، يمكن أن تكون ثروتك بالمليارات، وهذا لا يكفي


أندرياس بيكتولشيم لا يحب إضاعة الوقت. قام رجل الأعمال بواحدة من أكثر الاستثمارات شهرة في تاريخ وادي السيليكون – أول 100 ألف دولار لتمويل محرك بحث يسمى جوجل في عام 1998 – بينما كان في طريقه إلى العمل في صباح أحد الأيام. استغرق الأمر بضع دقائق فقط.

وبعد مرور واحد وعشرين عامًا، ربما يكون السيد بيكتولشيم قد اغتنم نوعًا مختلفًا من الفرص. وقد تلقى مكالمة هاتفية بشأن البيع الوشيك لشركة تكنولوجيا وزُعم أنه تم تداولها بناءً على معلومات سرية، وفقًا للتهم التي قدمتها لجنة الأوراق المالية والبورصات. الربح لبضع دقائق من العمل: 415.726 دولارًا.

إن تاريخ وادي السيليكون مليء بالرهانات الكبيرة والسقوط المفاجئ، ولكن نادرًا ما استبدل أي شخص سمعته مقابل مكافأة قليلة جدًا. بالنسبة للسيد بيكتولشيم، كان مبلغ 415.726 دولارًا يعادل ربع دولار يتدحرج خلف الأريكة. وقد احتل المرتبة رقم 124 على مؤشر بلومبرج للمليارديرات الأسبوع الماضي، بثروة تقدر بـ 16 مليار دولار.

وفي الشهر الماضي، قام السيد بيكتولشيم، 68 عاما، بتسوية اتهامات التداول الداخلي دون الاعتراف بارتكاب أي مخالفات. وافق على دفع غرامة تزيد عن 900 ألف دولار ولن يعمل كمسؤول أو مدير لشركة عامة لمدة خمس سنوات.

ويبدو أن لا شيء في خلفيته قد أوصله إلى هذه النقطة المثيرة للقلق. لقد كان السيد بيكتولشيم واحدًا من أولئك الذين منحوا وادي السيليكون سمعته باعتباره جنة المهندسين، وهو المكان الذي كان فيه الثراء مجرد شيء يحدث بالصدفة.

قال سكوت ماكنيلي، الذي انضم إلى بيكتولشيم قبل أربعة عقود لإنشاء شركة صن مايكروسيستمز، وهي شركة لتصنيع محطات عمل الكمبيوتر وأنظمة الكمبيوتر: «لقد اهتم كثيرًا بصناعة التكنولوجيا العظيمة، لدرجة أنه كان يشتري منزلًا، ولا يؤثثه، وينام على فوتون». الخوادم التي كانت بمثابة قوة تقنية منذ فترة طويلة. “لم يكن المال هو الطريقة التي يقيس بها نفسه.”

وقالت شكوى هيئة الأوراق المالية والبورصات إن السيد بيكتولشيم لم يكن يتداول لحسابه الخاص. وبدلاً من ذلك استخدم حسابات زميل له وأحد أقاربه. ربما كان ذلك حيلة، أو ربما كان هدية. ولم يرد المستثمر ومحاميه على رسائل البريد الإلكتروني للتعليق.

قال مايكل د. مان، مسؤول تنفيذي سابق في هيئة الأوراق المالية والبورصة، إن التداول من الداخل عادة ما يكون “جريمة عاطفية”. “إنها تعتمد على معلومات ذات قيمة لفترة قصيرة جدًا من الوقت. في اللحظة التي تحصل عليها، يسيطر الجشع، لذا تخرج وتتاجر بها. قد يقول الشخص العقلاني: هل يستحق الأمر المخاطرة حقًا؟

إن شراء خيارات في شركتك قبل الإعلان عن الاندماج مباشرة هو علامة حمراء بالنسبة للمنظمين، ومن السهل نسبيا عليهم اكتشافها. إن التداول في حساب شخص آخر، كما اتُهم السيد بيكتولشيم بفعله، أو في شركة ليست مشاركة بشكل مباشر في الصفقة ولكن من المرجح أن تستفيد منها، يجب أن يبدو أقل خطورة.

الملاحقات القضائية بشأن التداول الداخلي نادرة نسبيًا، لذلك من الصعب تحديد ما يحدث بالفعل في المكاتب المنزلية والأجنحة التنفيذية ومجمعات المكاتب. لكن الباحثين الذين يقومون بتحليل بيانات التداول يقولون إن المديرين التنفيذيين للشركات يستفيدون على نطاق واسع من المعلومات السرية. ويحاول هؤلاء المسؤولون التنفيذيون تجنب القيود التقليدية على التداول من الداخل عن طريق شراء أسهم في الشركات المرتبطة اقتصاديًا، وهي ظاهرة تسمى “تداول الظل”.

قال ميهير إن. ميهتا، أستاذ المحاسبة المساعد في جامعة ميشيغان ومؤلف دراسة عام 2021 في The Accounting Review التي وجدت “أدلة قوية” على هذا السلوك: “يبدو أن هناك أرباحًا كبيرة يتم تحقيقها من تجارة الظل”. . “الأشخاص الذين يقومون بذلك لديهم شعور بالاستحقاق أو ربما يفكرون فقط، “أنا لا أقهر”.”

تظهر حالة تداول داخلية حديثة أخرى في منطقة الخليج كيف يعمل تداول الظل. تم إبلاغ ماثيو بانوات، المدير التنفيذي في شركة Medivation للأدوية الحيوية في سان فرانسيسكو، في أغسطس 2016 أن شركة Pfizer كانت تستحوذ على شركته. وبعد دقائق، اشترى أسهماً في شركة أدوية ثالثة. عندما تم الإعلان عن صفقة Medivation، أصبحت الشركة الثالثة مرشحة بقوة، وارتفعت أسهمها أيضًا. أرباح السيد بانوات: 107.066 دولارًا.

وفي محاكمته هذا الربيع، قال السيد بانوات إن التوقيت كان محض صدفة. لم تصدقه هيئة المحلفين، وبعد مداولات قصيرة فقط في 5 أبريل، وجدته مذنبًا بالتداول من الداخل.

وتتوقع شركات الدفاع من ذوي الياقات البيضاء حدوث انفجار في الحالات الجديدة. وقال جيبسون دن، وهو أحد المحامين في سان فرانسيسكو، لعملائه: “إن المحاكمة الناجحة للسيد بانوات سلحت الحكومة الفيدرالية بسابقة جديدة قوية”.

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصة بيانًا موجزًا ​​بعد صدور الحكم على السيد بانوات، قائلة إنه “لم يكن هناك أي شيء جديد” بشأن القضية: “لقد كان هذا تداولًا من الداخل، بكل وضوح وبساطة”. ولم يرد محامي السيد بانوات على طلب للتعليق.

وتعتبر الوكالة أيضًا قضية السيد بيكتولشيم واضحة ومباشرة، على الرغم من أنها كانت أكثر أهمية من المعتاد. كانت هذه واحدة من الحالات القليلة التي تم فيها اتهام مؤسسي الشركات الأثرياء منذ عام 2001، عندما تلقت مارثا ستيوارت، خبيرة أنماط الحياة، معلومات عن بيع أسهمها في شركة طبية قبل أن تعلن عن أخبار سيئة. وحُكم على السيدة ستيوارت بالسجن لمدة خمسة أشهر بتهمة عرقلة سير العدالة.

نشأ السيد بيكتولشيم في ريف ألمانيا الغربية، وطور اهتمامًا في سن مبكرة جدًا بكيفية عمل الأشياء. قال ذات مرة: “لقد قضيت كل وقت فراغي في بناء الأشياء”.

ذهب إلى جامعة ستانفورد للحصول على درجة الدكتوراه. طالبًا في منتصف السبعينيات وتعرفت على مجتمع البرمجة الصغير آنذاك في الجامعة. وفي أوائل الثمانينيات، قام مع السيد ماكنيلي، وفينود خوسلا، وبيل جوي، بتأسيس شركة صن مايكروسيستمز كثمرة لمشروع في جامعة ستانفورد. عندما قام صن بجمع الأموال في البداية، وضع السيد بيكتولشيم مدخراته بأكملها – حوالي 100 ألف دولار – في الشركة.

وقد حذره أصحاب رأس المال المغامر الذين يمولون شركة صن قائلاً: “قد ينتهي بك الأمر إلى خسارة كل أموالك”. وكان رده: “لا أرى أي خطر هنا”.

عند سؤاله في التاريخ الشفهي لعام 2015 عن كيف كانت حياته الاجتماعية خلال سنوات صن الأولى، أجاب السيد بيكتولشيم: “الحياة الاجتماعية؟ لم يكن لدي أي حياة اجتماعية. كنت أعمل ليلًا ونهارًا على تصميم محطات عمل جديدة وبناء الشركة. كان هذا هو الشيء الوحيد الذي كان يهمني في ذلك الوقت.”

الرهان مدفوع. ملأت محطات عمل صن مكانًا مناسبًا بين أجهزة الكمبيوتر الشخصية البدائية في ذلك العصر والحواسيب المركزية المتطورة من شركة IBM وغيرها. وفي وقت لاحق، توسعت شركة صن لتشمل أجهزة الكمبيوتر التي تدير أجهزة كمبيوتر أخرى تسمى الخوادم. في ذروتها في فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات، كان تقييم شركة صن في سوق الأوراق المالية 200 مليار دولار.

لقد كان تمويل السيد بيكتولشيم لشركة جوجل في عام 1998 هو الذي جعله جزءًا دائمًا من تقاليد وادي السيليكون. تمت الصفقة في وقت لم يكن فيه مؤسسا جوجل، سيرجي برين ولاري بيج، متأكدين من رغبتهما في بناء شركة حول تكنولوجيا البحث محلية الصنع الخاصة بهما. لقد ركزوا على الحصول على درجة الدكتوراه في جامعة ستانفورد.

حدث الاستثمار على هذا النحو، وفقًا لتاريخ Google لعام 2011 الذي كتبه ستيفن ليفي بعنوان “In the Plex”: أرسل السيد برين بريدًا إلكترونيًا إلى السيد بيكتولشيم في إحدى الأمسيات حوالي منتصف الليل. رد السيد بيكتولشيم على الفور، مقترحًا عقد اجتماع في صباح اليوم التالي.

تم الترتيب لمظاهرة مرتجلة على عجل في الساعة الثامنة صباحًا، والتي قطعها السيد بيكتولشيم. لقد رأى ما يكفي، علاوة على ذلك، كان عليه أن يصل إلى المكتب. لقد أعطاهم شيكًا، وتم إبرام الصفقة، كما كتب السيد ليفي، “بدون ضجة قليلة كما لو كان يتناول كوبًا من القهوة في طريقه إلى العمل”. احتفل المؤسسون في برجر كنج.

لم يتمكن السيد بايج والسيد برين من إيداع شيك السيد بيكتولشيم لمدة شهر لأن Google لم يكن لديها حساب مصرفي. عندما طرحت شركة جوجل أسهمها للاكتتاب العام في عام 2004، كان هذا الاستثمار البالغ 100 ألف دولار يعادل مليار دولار على الأقل.

لكن لم يكن المال هو ما جعل القصة مشهورة. لقد كانت هذه هي الطريقة التي أكدت بها واحدة من أكثر معتقدات وادي السيليكون العزيزة عن نفسها: وهي أن عبقريتها واضحة للغاية، وأن الأسئلة لا لزوم لها.

كانت طفرة الدوت كوم بمثابة فترة مربكة لقادة الوادي منذ فترة طويلة والذين كان اهتمامهم بالمال ضعيفًا. غادر السيد جوي، زميل السيد Bechtolsheim في شركة Sun، وادي السيليكون.

قال السيد جوي في محادثة تاريخية شفهية مع السيد بيكتولشيم عام 1999: «هناك الكثير من المال، وهو يحجب الكثير من أخلاقيات الناس».

السيد بيكتولشيم لم يغادر. وفي عام 2008، شارك في تأسيس شركة Arista، وهي شركة لشبكات الكمبيوتر في وادي السيليكون والتي تم طرحها للاكتتاب العام ولديها الآن 4000 موظف وتبلغ قيمتها السوقية 100 مليار دولار.

كان السيد بيكتولشيم رئيسًا لمجلس إدارة شركة Arista عندما اتصل مسؤول تنفيذي من شركة أخرى في عام 2019، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصات، وكان لشركة Arista والشركة الأخرى، التي لم يتم ذكر اسمها في وثائق المحكمة، تاريخ في مشاركة المعلومات السرية بموجب اتفاقيات عدم الإفشاء.

أخبر هذا المسؤول التنفيذي السيد بيكتولشيم أن شركة شبكات أصغر، وهي أكاسيا، كانت تلعب دورًا، وفقًا للجنة الأوراق المالية والبورصة. وكانت الشركة التنفيذية تفكر في الاستحواذ على أكاسيا، ولكن الآن كانت هناك شركة أخرى تقدم عرضًا. ما يجب القيام به؟

أيًا كان المحامي الذي قدمه السيد بيكتولشيم، فلم يتم ذكره في شكوى لجنة الأوراق المالية والبورصات. ولكن بعد إنهاء المكالمة مباشرة، قالت الحكومة، إنه اشترى عقود خيارات أكاسيا في حسابات أحد أقربائه المقربين وزميله. وفي اليوم التالي تم الإعلان عن الصفقة. وقفزت أسهم أكاسيا بنسبة 35 بالمئة.

تنص قواعد سلوك Arista على أنه “لا يجوز للموظفين الذين يمتلكون معلومات مادية وغير عامة تم الحصول عليها من خلال عملهم في Arista التداول في الأوراق المالية لشركة Arista أو الأوراق المالية لشركة أخرى تتعلق بها هذه المعلومات.”

قال السيد ليفي، مؤلف كتاب In the Plex، إن هناك الكثير من الطرق القانونية لكسب المال في وادي السيليكون. وقال: “إن الشخص الذي يُنظر إليه كممول مؤثر ويتمتع بعلاقات جيدة للغاية، يحصل على فرص غير محدودة تقريبًا للقيام باستثمارات مبكرة مرغوبة للغاية”.

لم يعد السيد بيكتولشيم رئيسًا لمجلس إدارة شركة Arista ولكنه يحمل لقب “المهندس المعماري الرئيسي”. وأصدرت أريستا بيانًا قالت فيه إنها “ستستجيب بشكل مناسب للموقف”، لكنها امتنعت عن ذكر ما يعنيه ذلك.

وقال السيد ماكنيلي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة صن، إنه لا يعرف التفاصيل ولكن ينبغي أن تؤخذ في الاعتبار الحياة المهنية الشاملة للسيد بيكتولشيم.

وقال: “على الرغم من أن آندي ربما ارتكب خطأً عن قصد أو عن غير قصد، إلا أنه سيظل قادرًا دائمًا على القول بأنه قام بعمل جيد حقًا”.



المصدر

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى