تواجه Fintechs التي حققت أرباحًا من ارتفاع أسعار الفائدة الآن اختبارًا رئيسيًا

كانت شركات التكنولوجيا المالية في البداية أكبر خاسرين لزيادة أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية في عام 2022 ، مما أدى إلى التقييمات.

مع مرور الوقت ، عزز هذا التغيير في بيئة سعر الفائدة بشكل مطرد الأرباح للتقنية. وذلك لأن الأسعار الأعلى تعزز ما يسمى صافي دخل الفوائد – أو الفرق بين المعدلات المفروضة على القروض والفوائد المدفوعة للدخرات.

في عام 2024 ، شهدت العديد من Fintechs – بما في ذلك Robinhood و DrocoLut و Monzo – دفعة إلى خطوطها السفلية نتيجة لذلك. سجلت Robinhood 1.4 مليار دولار من الأرباح السنوية ، والتي تم تعزيزها بنسبة 19 ٪ من صافي دخل الفوائد على أساس سنوي ، إلى 1.1 مليار دولار.

شهدت Revolut أيضًا قفزة بنسبة 58 ٪ في صافي دخل الفوائد في العام الماضي ، مما ساعد على رفع الأرباح إلى 1.1 مليار جنيه إسترليني (1.45 مليار دولار). وفي الوقت نفسه ، أبلغت مونزو عن ربحها السنوي الأول في السنة المنتهية في 31 مارس 2024 ، بزيادة بنسبة 167 ٪ في صافي دخل الفوائد.

الآن ، تواجه Fintechs – وخاصة البنوك الرقمية – اختبارًا رئيسيًا كتراجع واسع في أسعار الفائدة يثير شكوك حول استدامة الاعتماد على هذا الدخل المتزايد على المدى الطويل.

وقالت ليندسي نايلور ، شريكة الخدمات المالية في المملكة المتحدة في شركة Bain & Company ، لـ CNBC عبر البريد الإلكتروني: “قد تشكل بيئة انخفاض أسعار الفائدة تحديات بالنسبة لبعض لاعبي Fintech مع نماذج الأعمال التي ترتكز على صافي إيرادات الفوائد”.

وأضاف نايلور أن انخفاض أسعار الفائدة يمكن أن يكون “اختبارًا لمرونة نماذج أعمال شركات Fintech”.

“قد تعرض انخفاض معدلات نقاط الضعف في بعض التقنيات – ولكنها قد تسلط الضوء أيضًا على القدرة على التكيف ومتانة الآخرين مع استراتيجيات دخل أوسع.”

ليس من الواضح مدى أهمية انخفاض أسعار الفائدة على القطاع بشكل عام. في الربع الأول من عام 2025 ، سجلت Robinhood 290 مليون دولار من صافي إيرادات الفائدة ، بزيادة 14 ٪ على أساس سنوي.

ومع ذلك ، في المملكة المتحدة ، تلاشت شركة Clearbank بدء تشغيل البنية التحتية المدفوعات إلى تأثير معدلات أقل. انتقل Clearbank إلى خسارة ما قبل الضريبة قدرها 4.4 مليون جنيه إسترليني العام الماضي على خلفية تحول من دخل الفوائد إلى الدخل القائم على الرسوم ، وكذلك النفقات المتعلقة بالتوسع في الاتحاد الأوروبي.

وقال مارك فيرستس ، الرئيس التنفيذي لشركة Clearbank ، لـ CNBC في مقابلة الشهر الماضي: “سيكون دخل الفوائد لدينا دائمًا جزءًا مهمًا من دخلنا ، لكن تركيزنا الاستراتيجي هو على زيادة خط دخل الرسوم”. “نحن نتحرك في انخفاض معدلات تخطيطنا ، ولذا فإننا نتوقع أن تنخفض هذه الأسعار”.

ويأتي ذلك في الوقت الذي يتخذ فيه بعض التقنيات خطوات لمحاولة تنويع تدفقات الإيرادات الخاصة بهم وتقليل اعتمادهم على الدخل من رسوم البطاقات والفوائد.

على سبيل المثال ، تقدم Revolut تداول التشفير والمشاركة في أعلى خدمات الدفع والخدمات الأجنبية ، وأعلنت مؤخرًا عن خطط لإضافة خطط الهاتف المحمول إلى تطبيقها في المملكة المتحدة وألمانيا.

وقال نايلور إن “أولئك الذين لديهم مزيج أكثر تنوعًا من تدفقات الإيرادات أو تسييلات عملائهم القوية من خلال الخدمات غير المصالحة” هم “أفضل في وضع تغييرات في الاقتصاد ، بما في ذلك بيئة منخفضة المعدلات”.

الهولندي Neobank Bunq ، الذي يستهدف بشكل أساسي “البدو الرقمي” الذين يفضلون عدم العمل من موقع واحد ، لا يتلاشى بسبب انخفاض أسعار الفائدة. شهد Bunq قفزة بنسبة 65 ٪ في الربح السنوي في عام 2024.

وقال علي نيكنام ، الرئيس التنفيذي لشركة Bunq ، لـ CNBC الشهر الماضي: “لقد كان لدينا دائمًا دخل صحي ومتنوع”. Bunq يكسب المال من الاشتراكات وكذلك الرسوم والفوائد القائمة على البطاقات.

وأضاف أن الأمور “مختلفة في أوروبا القارية إلى المملكة المتحدة” بالنظر إلى المنطقة “لديها أسعار فائدة سلبية لفترة طويلة” – لذلك ، في الواقع ، كان على الشركة أن تدفع مقابل الودائع.

وقال بارون سينغ ، محلل أبحاث FinTech في UK Investment Bank Hunt ، لـ CNBC: “إن Neobanks ذات الخط العلوي المتطور والمتنوع في وضع أفضل من الناحية الهيكلية لإدارة الانتقال إلى بيئة منخفضة معدل”.

“أولئك الذين ما زالوا يعتمدون بشكل كبير على الفوائد المكتسبة من ودائع العملاء – دون جذب كافٍ في تدفقات الإيرادات البديلة – سيواجه إعادة ضبط أكثر جدوى في توقعات الدخل”.