تساعد قروض “اشتر الآن، وادفع لاحقًا” في تعزيز موسم التسوق أثناء العطلات الذي سجل أرقامًا قياسية. ويشعر الاقتصاديون بالقلق من أن ذلك قد يؤدي أيضًا إلى إخفاء وتفاقم التصدعات في الرفاهية المالية للأمريكيين.

وقد ارتفعت شعبية القروض، التي تسمح للمستهلكين بدفع ثمن المشتريات بالتقسيط، بدون فوائد في كثير من الأحيان، بسبب ارتفاع الأسعار وأسعار الفائدة. وقد استخدمها تجار التجزئة لجذب العملاء وحثهم على إنفاق المزيد.

لكن مثل هذه القروض قد تشجع الأمريكيين الأصغر سنا وذوي الدخل المنخفض على تحمل الكثير من الديون، وفقا لمجموعات المستهلكين وبعض المشرعين. ولأن مثل هذه القروض لا يتم الإبلاغ عنها بشكل روتيني إلى مكاتب الائتمان أو يتم تسجيلها في البيانات العامة، فإنها يمكن أن تمثل أيضًا مصدرًا خفيًا للخطر على النظام المالي.

قال تيم كوينلان، الخبير الاقتصادي في ويلز فارجو، والذي نشر مؤخراً تقريراً وصف القروض المدفوعة لاحقاً بأنها “ديون وهمية”: “كلما تعمقت في الأمر، كلما زاد قلقي”.

وتشير المقاييس التقليدية للائتمان الاستهلاكي إلى أن الوضع المالي للأسر الأميركية في الإجمال يتمتع بصحة جيدة نسبيا. لكن السيد كوينلان قال: “إذا كان هؤلاء يفتقدون الجزء الأسرع نموًا في السوق، فإن هذه التطمينات لا تستحق العناء”.

تختلف تقديرات حجم هذا السوق بشكل كبير. ويعتقد السيد كوينلان أن الإنفاق من خلال خيارات الدفع لاحقًا بلغ حوالي 46 مليار دولار هذا العام. وهذا مبلغ صغير نسبيا بالمقارنة مع ما يزيد على ثلاثة تريليونات دولار وضعها الأميركيون على بطاقاتهم الائتمانية في العام الماضي.

لكن مثل هذه القروض – التي تقدمها شركات مثل Klarna، وAfirm، وAfterpay، وPayPal – ارتفعت بسرعة. ويأتي هذا النمو في وقت بدأت فيه الأوضاع المالية لبعض الأميركيين تظهر علامات مبكرة على التوتر.

لقد وصل الاقتراض ببطاقات الائتمان إلى مستوى قياسي من حيث القيمة بالدولار – ولكن ليس كحصة من الدخل – كما أن حالات التأخر في السداد، على الرغم من انخفاضها بالمعايير التاريخية، آخذة في الارتفاع. ويظهر هذا التوتر بشكل خاص بين البالغين الأصغر سنا.

الأشخاص في العشرينات والثلاثينات من العمر هم إلى حد بعيد أكبر مستخدمي القروض المدفوعة لاحقًا، وفقًا لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. يمكن أن يكون ذلك علامة على وجود مشاكل مالية – ربما يستخدم الشباب قروض الدفع المتأخر بعد تجاوز الحد الأقصى لبطاقات الائتمان – وسببًا لذلك من خلال تشجيعهم على الإنفاق بشكل مفرط.

وقالت ليز سيسنيروس، وهي طالبة جامعية تبلغ من العمر 23 عامًا في شيكاغو وتعمل بدوام جزئي في هوم ديبوت، إنها فوجئت بسهولة برامج الدفع لاحقًا. خلال الوباء، شاهدت أشخاصًا مؤثرين على TikTok يروجون للقروض، وقالت إحدى صديقاتها إنها ساعدتها في شراء أحذية مصممة.

بدأت السيدة سيسنيروس باستخدامه لشراء الملابس والأحذية ومنتجات التجميل من سيفورا. غالبًا ما كانت تحصل على قروض متعددة في وقت واحد. لقد أدركت أنها كانت تنفق أكثر من اللازم عندما لم يكن لديها ما يكفي من المال أثناء وجودها في طابور الخروج من البقالة. قامت إحدى شركات الدفع لاحقًا بسحب أموال من حسابها البنكي في ذلك الصباح وفقدت جدول الدفع الخاص بها.

وقالت: “يكون الأمر سهلاً عندما تستمر في النقر والنقر ثم النقر، ثم لا يحدث ذلك”، في إشارة إلى الوقت الذي تدرك فيه أنها أنفقت الكثير.

وقالت السيدة سيسنيروس إن المشكلة كانت حادة بشكل خاص في فترة عيد الميلاد، وهذا العام لم تكن تتسوق لقضاء العطلة حتى تتمكن من سداد ديونها.

أصبحت قروض الدفع لاحقًا متاحة في الولايات المتحدة منذ سنوات، لكنها انطلقت خلال الوباء عندما ارتفع التسوق عبر الإنترنت.

تشبه المنتجات إلى حد ما البرامج المؤقتة التي قدمها تجار التجزئة قبل عقود. يمكن للمتسوقين عبر الإنترنت الاختيار من بين خيارات الدفع لاحقًا عند الخروج أو من خلال تطبيقات شركات الدفع لاحقًا. القروض متاحة أيضًا في بعض المتاجر الفعلية؛ قالت شركة Affirm يوم الثلاثاء إنها بدأت في تقديم قروض الدفع لاحقًا في عدادات الدفع الذاتي في متاجر Walmart.

تتطلب القروض الأكثر شيوعًا من المشترين دفع ربع سعر الشراء مقدمًا، وعادةً ما يتم دفع الباقي على ثلاث أقساط على مدى ستة أسابيع. عادة ما تكون هذه القروض بدون فوائد على الرغم من أن المستخدمين ينتهي بهم الأمر في بعض الأحيان إلى دفع الرسوم. تجني شركات الدفع لاحقًا معظم أموالها عن طريق فرض رسوم على تجار التجزئة.

يقدم بعض المقرضين أيضًا قروضًا بفائدة بشروط سداد يمكن أن تستمر من بضعة أشهر إلى أكثر من عام.

تقول شركات الدفع لاحقًا إن منتجاتها أفضل للمقترضين من بطاقات الائتمان أو قروض يوم الدفع. ويقولون إنهم من خلال تقديم قروض أقصر مدة، يمكنهم تقييم قدرة المقترضين على السداد بشكل أفضل.

وقال مايكل لينفورد، المدير المالي لشركة Affirm، في مقابلة أجريت معه: “نحن قادرون على تحديد وتقديم الائتمان للمستهلكين الذين لديهم القدرة والرغبة في السداد بما يتجاوز حسابات الائتمان المتجددة”.

وفي الربع الأخير، كانت 2.4 في المائة من القروض المؤكدة متأخرة السداد لمدة 30 يومًا أو أكثر، بانخفاض عن 2.7 في المائة في العام السابق. هذه الأرقام لا تشمل قروضها ذات الدفعات الأربعة.

وقال سيباستيان سيمياتكوفسكي، الرئيس التنفيذي لشركة كلارنا، إن هذه الخدمة منطقية بالنسبة لبعض المشتريات، مثل شراء سترة باهظة الثمن تدوم لسنوات عديدة.

وقال إن الدفع لاحقًا ربما يكون أقل منطقية بالنسبة لعمليات الشراء الأكثر تكرارًا مثل البقالة، على الرغم من أن شركة Klarna وشركات أخرى توفر قروضها في بعض متاجر البقالة.

“

واعترف السيد سيمياتكوفسكي بأن الناس قد يسيئون استخدام قروض شركته.

قال السيد سيمياتكوفسكي، الذي أسس شركة Klarna في عام 2005: «من الواضح أنها لا تزال ائتمانية، ولذا فستجد مجموعة فرعية من الأفراد الذين يستخدمونها للأسف بطريقة مختلفة عن الطريقة المقصودة». وأضاف أن الشركة حاولت التعرف على هؤلاء المستخدمين و حرمانهم من القروض أو فرض شروط أكثر صرامة عليهم.

وتقول شركة “كلارنا”، التي يقع مقرها في ستوكهولم، إن معدلات التخلف عن السداد العالمية أقل من 1 في المائة. وفي الولايات المتحدة، يقوم أكثر من ثلث العملاء بسداد القروض مبكراً.

أجرت Kelsey Greco أول عملية شراء لها بنظام الدفع الآجل منذ حوالي أربع سنوات لشراء مرتبة. كان من الصعب دفع مبلغ 1200 دولار نقدًا، وكان من غير الحكمة إجراء عملية الشراء باستخدام بطاقة ائتمان. لذلك حصلت على قرض بدون فوائد لمدة 12 شهرًا من شركة Affirm.

ومنذ ذلك الحين، استخدمت السيدة جريكو، 30 عامًا، شركة Affirm بانتظام، بما في ذلك أداة دايسون للشعر ومكابح السيارة. وكانت بعض القروض تفرض فوائد، لكنها قالت إنها حتى في ذلك الوقت كانت تفضل هذا النوع من الاقتراض لأنه كان من الواضح المبلغ الذي ستدفعه ومتى.

تقول السيدة جريكو، وهي من سكان دنفر: «باستخدام بطاقة الائتمان، يمكنك تمريرها طوال اليوم والقول: مهلاً، ما الذي ورطت نفسي فيه للتو؟». “أما مع التأكيد، فهو يوفر لك هذه الأرقام الواضحة حيث يمكنك أن ترى، حسنًا، هذا منطقي، أو هذا غير منطقي.”

وقالت السيدة جريكو، التي تعرفت عليها صحيفة التايمز من خلال شركة Affirm، إن قروض السداد المتأخر ساعدتها على تجنب ديون بطاقات الائتمان، التي كانت تعاني منها في السابق.

ولكن ليس كل المستهلكين يستخدمون خيارات الدفع لاحقًا بعناية. ووجد تقرير صادر عن مكتب حماية تمويل المستهلك هذا العام أن ما يقرب من 43 في المائة من مستخدمي الدفع المتأخر قد قاموا بالسحب على المكشوف من حساب مصرفي في الأشهر الـ 12 السابقة، مقارنة بـ 17 في المائة من غير المستخدمين.

وقال إد ديهان، الباحث في جامعة ستانفورد: “هذه مجرد شريحة أكثر عرضة للخطر من السكان”.

وفي بحث نشر العام الماضي، وجد السيد ديهان وثلاثة باحثين آخرين أنه في غضون شهر من استخدام قروض الدفع المتأخر لأول مرة، أصبح الناس أكثر عرضة للسحب على المكشوف والبدء في تراكم الرسوم المتأخرة لبطاقات الائتمان.

يقول المستشارون الماليون الذين يعملون مع الأمريكيين ذوي الدخل المنخفض إن المزيد من العملاء يستخدمون قروض الدفع الآجل.

وقالت باربرا إل. مارتينيز، المستشارة المالية في شيكاغو والتي تعمل في منظمة هارتلاند ألاينس، وهي مجموعة غير ربحية، إن العديد من عملائها استخدموا السلف النقدية لتغطية القروض المدفوعة لاحقًا. وعندما تصل شيكات الرواتب، لا يكون لديهم ما يكفي لتغطية الفواتير، مما يجبرهم على اللجوء إلى المزيد من القروض المدفوعة لاحقًا.

وأضافت: “ليس الأمر أن المنتج سيئ، لكنه يمكن أن يخرج عن نطاق السيطرة بسرعة كبيرة ويسبب الكثير من الأضرار التي يمكن منعها”.

تعلمت بريانا جوردلي عن منتجات الدفع لاحقًا في الكلية. كانت تعمل بدوام جزئي ولم تتمكن من الحصول على الموافقة للحصول على بطاقة ائتمان، ولكن مقدمي خدمة الدفع لاحقًا كانوا حريصين على تمديد رصيدها. بدأت تتخلف عن الركب عندما تم تخفيض ساعات عملها. وفي نهاية المطاف، ساعدتها العائلة والأصدقاء على سداد الديون.

السيدة جوردلي، التي أدلت بشهادتها حول تجربتها العام الماضي في جلسة استماع استضافها مجلس الشيوخ، تعمل الآن على قضايا التمويل الاستهلاكي لصالح منظمة Texas Appleseed، وهي منظمة سياسية تقدمية. وقالت إن القروض المدفوعة لاحقاً يمكن أن تكون مصدراً مهماً للائتمان للمجتمعات التي تفتقر إلى إمكانية الحصول على القروض التقليدية. ولا تزال تستخدمها أحيانًا لإجراء عمليات شراء أكبر.

لكنها قالت إن الشركات والجهات التنظيمية بحاجة إلى التأكد من قدرة المقترضين على تحمل الديون التي يتحملونها. “إذا أردنا إنشاء هذه المنتجات وبناء هذه الأنظمة للأشخاص، فيتعين علينا أيضًا أن يكون لدينا بعض الضوابط والتوازنات.”

يتطلب قانون الحقيقة في الإقراض لعام 1968 من شركات بطاقات الائتمان والمقرضين الآخرين الكشف عن أسعار الفائدة والرسوم ويوفر للمقترضين وسائل حماية مختلفة، بما في ذلك القدرة على الاعتراض على الرسوم. لكن القانون ينطبق فقط على القروض التي تزيد على أربع أقساط سداد، مما يستثني فعليًا العديد من القروض التي يتم سدادها لاحقًا.

كما لا يتم الإبلاغ عن العديد من هذه القروض إلى وكالات الائتمان. ونتيجة لذلك، يمكن للمستهلكين الحصول على قروض متعددة مع Klarna وAfterpay وAfirm دون معرفة الشركات بالديون الأخرى.

وقالت ليز باجيل، نائبة الرئيس الأولى في شركة TransUnion التي تشرف على أعمال الإقراض الاستهلاكي في الشركة: “إنها نقطة عمياء كبيرة في الوقت الحالي، وكلنا نعرف ذلك”.

تقول TransUnion ومكاتب الائتمان الكبرى الأخرى وكذلك شركات الدفع لاحقًا إنها تدعم المزيد من التقارير.

ولكن هناك عقبات عملية. يقوم نظام التصنيف الائتماني بتصنيف المقترضين بدرجة أعلى للحصول على قروض طويلة الأجل، بما في ذلك حسابات بطاقات الائتمان طويلة الأمد. تعتبر كل عملية شراء يتم سدادها لاحقًا بمثابة قرض منفصل. ونتيجة لذلك، يمكن لهذه القروض أن تخفض درجات المقترضين حتى لو قاموا بسدادها بالكامل وفي الوقت المحدد.

وقالت السيدة باجيل إن TransUnion أنشأت نظامًا جديدًا لإعداد التقارير عن القروض. مكاتب الائتمان الأخرى، مثل Experian وEquifax، تفعل الشيء نفسه.

تقول شركات الدفع لاحقًا إنها تبلغ عن قروض معينة، خاصة تلك ذات الآجال الأطول. لكن معظمهم لا يقومون بالإبلاغ ولن يلتزموا بالإبلاغ عن القروض بأربع دفعات فقط.

وهذا يثير قلق خبراء الاقتصاد الذين يقولون إنهم يشعرون بالقلق بشكل خاص بشأن الكيفية التي قد تنتهي بها مثل هذه القروض عندما يضعف الاقتصاد ويبدأ العمال في خسارة وظائفهم.

وقال ماركو دي ماجيو، الأستاذ في كلية إدارة الأعمال بجامعة هارفارد والذي درس منتجات الدفع الآجل، إنه عندما كانت الأوقات صعبة، كان عدد أكبر من الناس يستخدمون مثل هذه القروض لتغطية نفقات أصغر ويتعرضون للمشاكل. “إنك تحتاج فقط إلى صدمة أخرى لدفع الناس إلى التخلف عن السداد”.