اقتصاد

أسعار الفائدة المرتفعة تضرب الأميركيين الأكثر فقرا


لم تتسبب أسعار الفائدة المرتفعة في انهيار النظام المالي، أو إطلاق موجة من حالات الإفلاس، أو التسبب في الركود الذي كان يخشاه العديد من الاقتصاديين.

ولكن بالنسبة لملايين الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط، فإن المعدلات المرتفعة لها تأثيرها السلبي.

يتخلف عدد متزايد من الأميركيين عن سداد مدفوعات بطاقات الائتمان وقروض السيارات، على الرغم من أن العديد منهم يقترضون المزيد من الديون أكثر من أي وقت مضى. ارتفعت نفقات الفائدة الشهرية منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة قبل عامين. وبالنسبة للأسر التي تعاني بالفعل من ارتفاع الأسعار، وتضاؤل ​​المدخرات، وتباطؤ نمو الأجور، فإن زيادة تكاليف الاقتراض تدفعها إلى الاقتراب من الحافة المالية.

قال أورا دورسي، وهو من قدامى المحاربين في الجيش في كلاركسفيل بولاية تينيسي يبلغ من العمر 43 عاماً: “إنه أمر جنوني. إنه يجعل من الصعب التخلص من الديون. إنه أمر جنوني”. يبدو أنك تدفع الفائدة فقط. “

تعمل السيدة دورسي منذ سنوات على التخلص من الديون المتراكمة عليها عندما تركتها سلسلة من المشكلات الصحية خارج العمل مؤقتًا. وهي الآن تتنقل بين ثلاث وظائف لمحاولة سداد آلاف الدولارات من أرصدة بطاقات الائتمان والديون الأخرى. إنها تحرز تقدمًا، لكن المعدلات المرتفعة لا تساعد.

“كيف من المفترض أن أتقاعد؟” هي سألت. “أنا غير قادر على الادخار، أو الحصول على صندوق الأيام الممطرة، لأنني أحاول سداد الديون التي لدي.”

من غير المرجح أن تحصل السيدة دورسي على الراحة قريبًا. وأشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم يتوقعون إبقاء أسعار الفائدة عند مستواها الحالي، وهو الأعلى منذ عقود، لعدة أشهر. وبينما لا يزال صناع السياسات يقولون إنهم من المرجح أن يخفضوا أسعار الفائدة في نهاية المطاف، على افتراض تباطؤ التضخم كما هو متوقع، فقد يفكرون في رفعها أكثر إذا بدأت الأسعار في الارتفاع بشكل أسرع مرة أخرى. وستأتي أحدث الأدلة يوم الأربعاء عندما تنشر وزارة العمل بيانات تظهر ما إذا كان التضخم قد تباطأ في أبريل، أو ظل ساخنا بشكل غير مريح للشهر الرابع على التوالي.

وقد أثبت الاقتصاد الكلي قدرته على الصمود بشكل غير متوقع في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة. واستمر المستهلكون في الإنفاق على السفر ووجبات المطاعم والترفيه بفضل ارتفاع الأجور ومستويات الديون التي، على الرغم من زيادتها الأخيرة، لا تزال تحت السيطرة كحصة من الدخل بالنسبة لمعظم الناس.

لكن الأرقام الإجمالية تحجب الفجوة الأساسية التي من المرجح أن تتسع كلما ظلت أسعار الفائدة مرتفعة. وكانت الأسر الثرية، بل وحتى العديد من الأسر المنتمية إلى الطبقة المتوسطة، معزولة إلى حد كبير عن التأثيرات التي تخلفها السياسات التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي. حصل الكثيرون على قروض عقارية طويلة الأجل عندما كانت أسعار الفائدة في أدنى مستوياتها في عام 2020 أو قبل ذلك – إذا لم يمتلكوا منازلهم بشكل كامل – ومعظمهم لديهم القليل من الديون ذات الفائدة المتغيرة، إن وجدت. وهم يستفيدون من عوائد أعلى على مدخراتهم.

أما بالنسبة للأسر الفقيرة فالأمر مختلف. من المرجح أن يحتفظوا برصيد على بطاقات الائتمان، مما يعني أنهم أكثر عرضة للشعور بمعدلات مرتفعة. وفقًا لبيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن حوالي 56 في المائة من الأشخاص الذين يكسبون أقل من 25 ألف دولار كانوا يحملون رصيد بطاقة ائتمان في عام 2022، مقارنة بـ 38 في المائة ممن يكسبون أكثر من 100 ألف دولار. من المرجح أيضًا أن يحمل الأمريكيون السود، مثل السيدة دورسي، واللاتينيين أرصدة.

تشير الأبحاث الاقتصادية الحديثة إلى أن تكاليف الاقتراض المرتفعة قد تكون أحد الأسباب وراء نظرة الأميركيين القاتمة لحالة الاقتصاد. وفي الدراسات الاستقصائية، تظل الأسر ذات الدخل المنخفض متشددة بشكل خاص بشأن رفاهتها المالية.

وقالت باربرا إل. مارتينيز، المستشارة المالية في شيكاغو والتي تعمل في مجموعة هارتلاند ألاينس، وهي مجموعة غير ربحية، إنه بالنسبة للعديد من عملائها من ذوي الدخل المنخفض، فإن الديون أمر لا مفر منه، خاصة وأن أسعار المواد الغذائية والإيجارات ارتفعت بشكل كبير. ليس لديهم مدخرات لتغطية النفقات غير المتوقعة مثل إصلاحات السيارات أو المرض. وعلى الرغم من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة لا تسبب بالضرورة صعوبات مالية، إلا أنها تجعل التعامل مع الديون أكثر صعوبة.

وقالت: “أنت تحاول الخروج من المحيط، لكن الأمواج تستمر في دفعك إلى الخلف”. “مهما سبحت، فإنك تتعب.”

إن أسعار الفائدة المرتفعة تكون دائما أكثر صرامة على المقترضين منها على المدخرين. ولكن في معظم الأحيان، فإنها تؤدي أيضًا إلى انخفاض قيمة الأسهم والمنازل والأصول الأخرى. وهذا يعني أن زيادات الأسعار تؤثر عادة على الأسر عبر طيف الدخل، وإن كان بطرق مختلفة.

ليس هذا هو ما سارت عليه الأمور في الآونة الأخيرة. انخفضت أسعار الأسهم عندما بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة، لكنها انتعشت وتقترب من مستوى قياسي. واصلت أسعار المنازل الارتفاع في معظم أنحاء البلاد.

والنتيجة هي انقسام متزايد. تشير بيانات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن ثروة النصف العلوي من القطاع العام انخفضت بعد الزيادة الأولية لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 2022، لكنها تسجل أرقامًا قياسية مرة أخرى. لكن بالنسبة للنصف الأدنى من الدخل، تظل الثروة أقل من مستواها قبل أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، بعد خصم ديون بطاقات الائتمان والرهن العقاري وغيرها من الالتزامات.

وقال بريان روز، كبير الاقتصاديين في بنك يو بي إس: “الأسر ذات الدخل المرتفع تشعر بالانتعاش الشديد”. “لقد رأوا مثل هذا الارتفاع الهائل في قيمة منازلهم وقيمة محافظهم الاستثمارية لدرجة أنهم يشعرون أن بإمكانهم الاستمرار في الإنفاق”.

وقد أعلنت شركات الطيران والفنادق وغيرها من الصناعات التي تلبي احتياجات المستهلكين ذوي الدخل المرتفع بشكل عام عن أرباح قوية في الآونة الأخيرة. لكن العلامات التجارية ذات الأسواق الكبيرة مثل ماكدونالدز وكنتاكي فرايد تشيكن أبلغت عن تباطؤ المبيعات، حيث أشار الكثيرون إلى الضعف بين المستهلكين ذوي الدخل المنخفض كجزء من السبب.

وهذا الاختلاف يضع مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في موقف غير مريح: فالإنفاق المجاني من جانب الأسر الثرية يعني أن أسعار الفائدة المرتفعة لم تفعل الكثير للحد من الطلب الاستهلاكي. ولكن مع وجود عدد قليل من الأدوات الأخرى لمكافحة التضخم، ليس لدى صناع السياسات خيار سوى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة – حتى لو كانت هذه السياسات تلحق الضرر بالأسر التي تكافح بالفعل.

اعتقدت فيرجينيا دياز أنها كانت في طريقها للحصول على تقاعد آمن عندما انتقلت إلى فلوريدا من نيويورك منذ ما يقرب من 20 عامًا. لكنها سحبت مدخراتها وتراكمت عليها ديون بطاقات الائتمان لمساعدة أفراد الأسرة، بما في ذلك ابنة أختها التي تعاني من مشاكل صحية. الآن الأسعار المرتفعة وأسعار الفائدة المرتفعة تعرض تقاعدها للخطر.

وقالت: “في كل مرة أقوم فيها بالدفع لبطاقتي الائتمانية، فإن معظم الأموال ستدفع فائدة، وهذا مجرد كرات الثلج”. “أنا في نهاية حبلي.”

قالت السيدة دياز، 74 عاما، إنها خفضت إنفاقها إلى النخاع – “إذا كنت أرغب في شراء شمعة، يجب أن أفكر في الأمر”، كما قالت – ويكافح بقية أفراد أسرتها أيضا. ويعمل ابن أخيها، البالغ من العمر 35 عامًا، بدوام كامل في قطاع التأمين، لكنه يعيش في شقة في مرآب منزلها لأنه لا يستطيع شراء منزل، أو حتى سيارة. تعيش معها أيضًا صديقة ابنة أختها، حيث تساهم في دفع الفواتير.

توسلت السيدة دياز عملياً إلى مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة.

وقالت: “أعرف أنهم يقصدون الخير، لكن الأمر لا ينجح”. “أخفضوها في سبيل الله، ليعيش الناس. أعطونا نصف فرصة لتمنحنا مستوى معيشي لائق”.

ويتفق العديد من الاقتصاديين الليبراليين مع هذا الرأي، قائلين إن التضخم انخفض بالقدر الكافي الذي يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة قبل أن يتسبب في أضرار اقتصادية أكثر خطورة.

قال راكين مابود، كبير الاقتصاديين في مجموعة جراوندوك كولابوراتيف التقدمية: “لقد أدت أسعار الفائدة المرتفعة بالفعل إلى حدوث تصدعات في هذا الانتعاش، والأشخاص الذين يعيشون على هامش اقتصادنا هم المتضررون أولاً والأكثر تضرراً”. “إنهم في الحقيقة بمثابة مؤشر لما يمكن أن يحدث لبقية اقتصادنا.”

لكن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي يزعمون أنه من الضروري السيطرة على التضخم، ويرجع ذلك جزئياً إلى أن ذلك أيضاً له تأثير أكبر على الفقراء، الذين ليس لديهم مجال كبير في ميزانياتهم لاستيعاب الأسعار الأعلى.

قال جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي: “إذا كنت شخصًا يعيش من راتب إلى راتب، وفجأة ترتفع أسعار كل الأشياء التي تشتريها، وأساسيات الحياة، فأنت في مشكلة على الفور”. مؤتمر صحفي هذا الشهر. “وهكذا، مع أخذ هؤلاء الأشخاص في الاعتبار على وجه الخصوص، ما نفعله هو أننا نستخدم أدواتنا لخفض التضخم.”

ورغم أن أسعار الفائدة المرتفعة أثرت على العديد من الأسر، فإنها لم تتسبب حتى الآن في خسارة الوظائف على نطاق واسع كما توقع العديد من النقاد التقدميين، والتي كانت تاريخيا أشد وطأة على العمال من ذوي الأجور المنخفضة. ولا يزال معدل البطالة منخفضا، بما في ذلك بين العمال السود والأسبان، الذين غالبا ما يكونون أكثر عرضة لفقدان وظائفهم عندما يضعف الاقتصاد. وكان نمو الأجور على مدى السنوات العديدة الماضية أقوى بالنسبة للعمال ذوي الأجور المنخفضة.

وقال سي. يوجين ستيويرل، زميل المعهد الحضري الذي درس كيفية تأثير السياسة النقدية على عدم المساواة، بالنسبة لمعظم الناس، “القضية الكبرى هي ما إذا كنت متمسكا بوظيفتك”.

لكن المعدلات المرتفعة اليوم قد تجعل من الصعب على العديد من الأسر بناء الثروة على المدى الطويل، من خلال جعل ملكية المنازل أكثر صعوبة. ويمكنهم أيضًا الحد من بناء الشقق والمنازل، الأمر الذي قد يؤدي بمرور الوقت إلى زيادة الإيجارات.

والنتيجة: جيل من الشباب الذين يخشون عدم قدرتهم على الشراء أو الإيجار.

تراكم لدى كريس نان، 31 عامًا، أكثر من 6000 دولار من ديون بطاقات الائتمان، معظمها من نفقات النقل المرتبطة بزيادة الإيجار. يستمر إيجاره في لويزفيل بولاية كنتاكي في الارتفاع، ولا يرى أملًا كبيرًا في سداد الديون من خلال ما يقوم به من القيادة لشركة DoorDash أثناء إكمال دراسته الجامعية.

وقال: “ليس لدينا الائتمان الذي يمكننا من شراء منزل، وعلينا مجموعة من الديون، إما قروض الطلاب أو ديون بطاقات الائتمان”. “لذلك نحن محاصرون.”



المصدر

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى